क्या टेक बाज़ार में बड़ी गिरावट आने वाली है? क्रिप्टो और अमेरिकी शेयर ट्रेडरों को किन संकेतों पर ध्यान देना चाहिए

क्या टेक मार्केट क्रैश का महाविनाश होने वाला है? इसका उत्तर केवल हाँ या नहीं में देना आसान नहीं है और इसमें कई कारक शामिल हैं, इसलिए कोई भी एक संकेतक स्पष्ट दिशा नहीं दे सकता! जोखिम उस निवेश वातावरण से पुष्ट होते हैं जिसमें एक साथ उच्च वैल्यूएशन, लाभ मार्जिन में गिरावट, संकीर्ण मार्केट ब्रेड्थ, कड़ा क्रेडिट और घटता लेवरेज मौजूद हो.

इसलिए, चूँकि Bitcoin और टेक शेयर ब्याज दरों, लिक्विडिटी और जोखिम लेने की इच्छा में समान बदलावों पर लगभग एक जैसी प्रतिक्रिया देते हैं, क्रिप्टो ट्रेडर इन संकेतों पर करीब से नज़र रखते हैं.

मुख्य बातें

• जब कोई इंडेक्स केवल कुछ बहुत बड़े और भारी-भरकम मेगा-कैप शेयरों पर निर्भर हो, तो यह कमजोर मार्केट ब्रेड्थ का संकेत है

• चौड़े होते क्रेडिट स्प्रेड यह भी दिखा सकते हैं कि इक्विटी बाजार की सतह के नीचे समस्याएँ बढ़ रही हैं.

• लेकिन लेवरेज ही वह कारक है जो एक करेक्शन को मार्जिन कॉल में बदल सकता है.

• इसका मतलब है कि जब वित्तीय परिस्थितियाँ कड़ी होती हैं, तो BTC के टेक शेयरों की एक टोकरी के साथ गिरने की संभावना बढ़ जाती है.

मंडराता टेक मार्केट क्रैश, या दूसरे शब्दों में?

मेरे विचार में, कमजोर होते फंडामेंटल्स के मुकाबले बार-बार दिखने वाले उच्च वैल्यूएशन और घटती फंडिंग पर बढ़ता दबाव क्रैश की संभावना बढ़ा सकता है.

कारण यह है कि वैल्यूएशन किसी मार्केट टाइमर से अधिक एक जोखिम कारक जैसा है. फिर भी, यदि आय मजबूत बनी रहे तो महंगा बाजार भी आगे बढ़ सकता है.

• एक प्राइस करेक्शन: जब सेंटीमेंट जरूरत से ज्यादा उत्साहित हो जाए, तो कीमतें वापस नीचे आती हैं

• बेयर मार्केट: नुकसान व्यापक और तेज हो जाता है, जबकि कोई स्पष्ट तल नहीं दिखता

• अंततः, प्राइस एक्शन को देखने का तीसरा तरीका क्रैश की गति है: लेवरेज, कम लिक्विडिटी और मजबूरन बिकवाली एक-दूसरे को बढ़ाते हैं.

जब टेक मार्केट क्रैश जारी रहे – क्या देखना चाहिए

उच्च वैल्यूएशन और कमजोर कमाई

जब अनुमानित कमाई भी नीचे जाने लगे, तब उच्च वैल्यूएशन चिंताजनक हो जाते हैं.

निवेशक टेक्नोलॉजी के लिए ऊँचा मल्टीपल देने को तैयार रहते हैं क्योंकि वे तेज़ ग्रोथ चाहते हैं. लेकिन यदि रेवेन्यू धीमा हो, मार्जिन दबने लगे या कैपेक्स कैश फ्लो से तेज़ बढ़े, तो यह निश्चित नहीं कि निवेशक आगे भी वही प्रीमियम स्वीकार करेंगे.

यह दोहरा झटका होगा: कम होती अर्निंग्स फोरकास्ट और सिकुड़ते वैल्यूएशन मल्टीपल. सामान्य रूप से, कोई कंपनी लाभदायक रह सकती है और फिर भी बड़ी मात्रा में मार्केट वैल्यू खो सकती है.

संकीर्ण मार्केट लीडरशिप

यदि कोई इंडेक्स केवल कुछ मेगा-कैप शेयरों के सहारे ऊपर जा रहा हो, तो वह रैली कम भरोसेमंद होती है.

इसलिए ऐसे ब्रेड्थ मेट्रिक्स उपयोगी होते हैं जो बढ़ने वाले vs. गिरने वाले शेयर, नए उच्च स्तर vs नए निम्न स्तर, या इक्वल-वेटेड इंडेक्स और मार्केट-कैप-वेटेड इंडेक्स के प्रदर्शन की तुलना करते हैं (मार्केट ब्रेड्थ के बारे में अधिक जानकारी यहाँ).

कमजोर लीडरशिप हमेशा मंदी का संकेत नहीं होती। लेकिन जब कमजोर ब्रेड्थ के साथ अर्निंग्स अनुमान गिरें और क्रेडिट स्थितियाँ भी खराब हों, तो चेतावनी और मजबूत हो जाती है.

क्रेडिट, वोलैटिलिटी और लेवरेज

वैसे, यदि क्रेडिट स्प्रेड बढ़ रहे हों, तो यह अक्सर केवल शेयर कीमतों के गिरने से अधिक गंभीर संकेत होता है. ये उस अतिरिक्त यील्ड को दर्शाते हैं जिसकी मांग निवेशक सरकारी बॉन्ड की तुलना में कॉर्पोरेट बॉन्ड रखने के लिए करते हैं.

यदि यह पूरी तरह (या लगभग पूरी तरह) वैल्यूएशन एडजस्टमेंट हो और मुख्य रूप से टेक शेयर गिर रहे हों, जबकि क्रेडिट स्प्रेड अभी बहुत नहीं बढ़े हों, तो तनाव सीमित रह सकता है. लेकिन यदि इक्विटी गिर रही हो और क्रेडिट स्थितियाँ भी बिगड़ रही हों, तो तनाव वित्तीय प्रणाली में फैल सकता है.

यदि आप लेवरेज भी इस्तेमाल कर रहे हैं, तो यह चाल को और तेज कर सकता है. मार्जिन कॉल और ऑटो लिक्विडेशन बिकवाली का दबाव बनाते हैं, कीमतों को नीचे धकेलते हैं और लिक्विडिटी घटनाओं की श्रृंखला के लिए आदर्श वातावरण तैयार करते हैं.

VIX निकट अवधि में S&P 500 की अपेक्षित वोलैटिलिटी मापता है. VIX दिशा नहीं बताता, केवल अपेक्षित चाल की तीव्रता दर्शाता है.

इसका अर्थ यह भी है कि 24-7 ट्रेड होने के कारण क्रिप्टो लिक्विडिटी अधिक तेजी से प्रतिक्रिया दे सकती है. बेशक, डेरिवेटिव हमेशा गिरावट को नहीं बढ़ाते; फंडिंग रेट, ओपन इंटरेस्ट और लिक्विडेशन डेटा देखकर पता लगाया जा सकता है कि इस बार ऐसा हो रहा है या नहीं.

XXKK Academy में अध्ययन करने के अलावा, ट्रेडर XXKK BTC/USDT perpetual market की फंडिंग रेट सीधे देख सकते हैं.

सबसे बड़ा अनिश्चित कारक: टेक क्रैश Bitcoin को कैसे प्रभावित कर सकता है

जब कड़ी मौद्रिक परिस्थितियाँ टेक शेयरों पर दबाव डालें और जोखिम सहने की क्षमता घटे, तो Bitcoin भी टेक के साथ गिर सकता है.

इस टेक बिकवाली को शुरू करने वाले और क्रिप्टो तक पहुँचने वाले कारकों में संस्थागत पोर्टफोलियो एक्सपोज़र में कमी, मजबूत डॉलर के बीच घटती लिक्विडिटी, अत्यधिक लेवरेज्ड फ्यूचर्स की लिक्विडेशन और नकदी की बढ़ती मांग शामिल हैं.

Bitcoin तब भी डीकपल हो सकता है जब प्राइस एक्शन संस्थागत इनफ्लो, स्टेबलकॉइन लिक्विडिटी, रेगुलेशन, माइनर गतिविधि, कस्टडी जोखिम या ब्लॉकचेन अपनाने से संचालित हो.

स्थायी संबंध के विपरीत, बदलती कोरिलेशन यह बताती है कि बाजार की परिस्थितियाँ बदल रही हैं.

Altcoins Bitcoin से कहीं ज्यादा क्यों गिर सकते हैं

Altcoins में आमतौर पर bitcoin की तुलना में कम लिक्विडिटी, अधिक स्वामित्व केंद्रितता और अधिक सट्टात्मक स्थिति होती है.

रिस्क-ऑफ माहौल में निवेशक पहले छोटे टोकन बेचकर एक्सपोज़र घटा सकते हैं और उसके बाद पूरी तरह Bitcoin, stablecoin या नकदी में जा सकते हैं. टोकन मुद्रास्फीति, अंदरूनी आवंटन, अपर्याप्त उपयोग और केंद्रित लेवरेज भी altcoins के लिए जोखिम पैदा करते हैं.

USD के संदर्भ में, Bitcoin पहले चल सकता है और altcoins की गिरावट का नेतृत्व कर सकता है.

क्रैश-वॉच चेकलिस्ट

• क्या अर्निंग्स अनुमान कम किए जा रहे हैं?

• क्या यह कमजोरी केवल कुछ टेक नामों तक सीमित है?

• क्या क्रेडिट स्प्रेड बढ़ रहे हैं?

• क्या अमेरिकी वास्तविक यील्ड और USD बढ़ रहे हैं?

• क्या वोलैटिलिटी बढ़ रही है?

• क्रिप्टो लेवरेज पोज़िशनों की लिक्विडेशन

• क्या पोर्टफोलियो का अधिकांश हिस्सा उच्च-जोखिम वाली परिसंपत्तियों में है?

एक साथ कई “हाँ” एक अकेली चेतावनी से अधिक खतरनाक होते हैं.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

टेक मार्केट क्रैश का इंतज़ार कर रहे हैं?

कोई एक संकेतक निश्चित रूप से यह नहीं बता सकता कि क्रैश कब होगा. खतरा तब पैदा होता है जब महंगे वैल्यूएशन, कमजोर कमाई, बहुत कम शेयरों में अत्यधिक शॉर्ट पोज़िशनिंग (TINA), संकीर्ण ब्रेड्थ और अतिरिक्त लेवरेज, बढ़ते क्रेडिट स्प्रेड के बीच एक साथ खुलने लगें.

प्रश्न: टेक शेयरों के क्रैश होने का सबसे मजबूत संकेतक क्या है?

कोई एक सबसे मजबूत संकेत नहीं है. कमाई, क्रेडिट, लिक्विडिटी, वोलैटिलिटी और लेवरेज—ये सभी किसी एक अनुपात या चार्ट से अधिक महत्वपूर्ण हैं.

टेक मार्केट क्रैश के दौरान Bitcoin

bitcoin में पुलबैक रिस्क-ऑफ सेंटीमेंट, लिक्विडिटी में संकुचन या लेवरेज्ड पोज़िशनों की जबरन लिक्विडेशन से शुरू हो सकता है. मुझे उम्मीद है कि जब क्रिप्टो-विशिष्ट मांग अधिक नियंत्रण लेगी, तब महत्वपूर्ण डीकपलिंग हो सकती है.

इसके अलावा, Bitcoin altcoins से बहुत अधिक लिक्विड है: Altcoins BTC से ज्यादा क्यों उछलते हैं

इसलिए वे आमतौर पर बहुत कम लिक्विड, अधिक स्वामित्व-केंद्रित और सट्टेबाज़ी के प्रति अत्यधिक लेवरेज्ड होते हैं. ये विशेषताएँ तनाव के समय नुकसान बढ़ा सकती हैं.

ट्रेडरों को बेचना ही पड़ता है, है ना?

ज़रूरी नहीं. बड़े मूवमेंट का मतलब अधिक वोलैटिलिटी है, लेकिन हमेशा कम कीमतें नहीं. ट्रेडर लेवरेज, पोज़िशन आकार, लिक्विडिटी और वे कितना नुकसान सह सकते हैं—इन सब पर विचार करते हैं.

संदर्भ

1. Federal Reserve — वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट

2. Federal Reserve Bank of St. Louis — अमेरिकी हाई-यील्ड क्रेडिट स्प्रेड

3. International Monetary Fund — क्रिप्टो चक्र और अमेरिकी मौद्रिक नीति

4. Cboe — VIX वोलैटिलिटी उत्पाद

5. Investor.gov — अपने निवेश में विविधता लाएँ

यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है और वित्तीय, निवेश या ट्रेडिंग सलाह नहीं है.