Azioni AI e Token AI su Cui Investire: Principali Aziende e Rischi dell'Agentic AI

Punti chiave

• Investimenti in società di AI agentica, produttori di chip, fornitori di cloud pubblico, società di software aziendale, reti AI decentralizzate

• Le azioni rappresentano la proprietà di un'azienda. In breve, i token AI sono asset di rete, non azioni.

• La qualità del prodotto conta, ma contano anche valutazione, concorrenza, ricavi ed esecuzione.

• Gli investitori dovrebbero cercare implementazioni reali, utilità del token, sicurezza e dimensionamento della posizione.

Che cos'è l'AI agentica?

Che cos'è l'AI agentica: È un software che comprende un obiettivo, pianifica più passaggi, utilizza strumenti esterni ed esegue con una supervisione umana minima. Un modello generativo può riassumere un ticket di assistenza. Per esempio, un agente AI può cercare il record di un cliente, proporre una soluzione, aggiornare il CRM e chiedere l'approvazione.

Ciò offre esposizione d'investimento tramite processori, infrastruttura cloud e sistemi di dati, cybersecurity e applicazioni aziendali. Ma un prodotto agentico di per sé non ha necessariamente valore. Bisogna chiedersi: qualcuno paga per questo, e i ricavi possono superare i costi operativi?

Programma delle aziende AI senza agenti in cui investire

L'esposizione sui mercati pubblici si classifica in tre categorie: infrastruttura, piattaforma o spesa delle aziende applicative.

NVIDIA

NVIDIA fornisce infrastruttura per addestrare e distribuire agenti AI. I flussi di lavoro agentici possono richiedere più chiamate al modello, recupero di dati, memoria, uso di strumenti e tentativi ripetuti. Ciò potrebbe aumentare anche la domanda di acceleratori, CPU, networking e software di inferenza.

Il rischio principale è la valutazione. Il titolo dipende da aspettative di crescita aggressive, per cui anche un'azienda solida può offrire rendimenti deboli.

Microsoft, Alphabet e Salesforce

Allo stesso modo, Microsoft e Alphabet distribuiscono agenti tramite i loro ecosistemi esistenti di cloud e lavoro. Relazioni aziendali, strumenti per sviluppatori, sistemi di identità e servizi dati sono alcuni dei loro punti di forza. Gli investitori dovrebbero monitorare utilizzo a pagamento, retention e ritorno per i clienti.

A ogni livello vi è esposizione al livello applicativo — Agentforce e flussi di lavoro dirigenziali CRM sul livello applicativo. La sfida è mantenere il potere di determinazione dei prezzi mentre provider cloud e venditori specializzati offrono sostituti.

Token AI collegati all'AI agentica

I token AI offrono un'esposizione molto più speculativa e non sono comparabili alle azioni quotate. In genere, chi detiene un token non riceve proprietà societaria, dividendi, utili certificati o tutele da azionista.

È importante notare che un token può comunque avere senso per un protocollo senza essere ben valutato. Tra gli aspetti da verificare per gli investitori vi sono calendari dell'offerta, distribuzione agli insider, numero di nodi di staking di un progetto, domanda degli utenti e se la maggior parte dell'attività sia speculativa.

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Come misurare un investimento in AI agentica

1. Identificare il livello economico. L'azienda vende chip, capacità cloud, sicurezza software o applicazioni?

2. Trovare il cliente pagante. Distinguere le demo dagli ambienti di produzione sostenuti da finanziamenti reali.

3. Misurare la cattura del valore. Cercare schemi come ricavi ricorrenti, retention, potere di prezzo o obbligo di acquistare il token.

4. Confrontare crescita e valutazione. Anche una crescita elevata può produrre rendimenti scarsi se prezzata in modo troppo aggressivo.

5. Esaminare la sicurezza. Email, codice, pagamenti o record dei clienti a cui accedono gli agenti devono richiedere autorizzazioni rigorose e approvazione umana.

6. Limitare la dimensione della posizione. Le azioni AI sono scese in modo significativo, mentre i piccoli token AI possono perdere la maggior parte del loro valore.

Rischi principali

Rischio di azione autonoma

Un singolo output errato può avviare un'intera catena di azioni sbagliate tra strumenti, database e agenti collegati tra loro.

Rischio di monetizzazione

Le organizzazioni potrebbero eseguire controlli in aree circoscritte senza un'ampia distribuzione di agenti. I guadagni di produttività saranno limitati dagli elevati costi di integrazione, cybersecurity, supervisione e inferenza.

Rischio competitivo

I modelli e i framework per agenti possono diventare più economici e intercambiabili. Il valore di piattaforme cloud, fornitori di applicazioni ed ecosistemi open source può spostarsi verso

Rischio crypto

Infine, i token AI possono essere volatili e illiquidi, i progetti decentralizzati possono essere hackerati o delistati da alcuni exchange e alcuni tipi di lancio di token potrebbero violare restrizioni normative. Gli investitori devono inoltre considerare custodia, rischio degli smart contract, rischio di concentrazione e perdita totale.

Domande frequenti

In quali aziende di AI agentica si dovrebbe investire?

Non esiste un'azienda ideale. NVIDIA offre esposizione all'infrastruttura, mentre Microsoft e Alphabet offrono esposizione alle piattaforme, insieme alle applicazioni aziendali di Salesforce.

OpenAI è quotata in borsa?

No. Gli investitori non possono acquistare normali azioni OpenAI quotate pubblicamente? È importante notare che essere un azionista rilevante di un partner commerciale non rende proprietari di OpenAI.

Token AI e azioni AI sono fondamentalmente diversi, ma esistono somiglianze che vale la pena confrontare.

No. Le azioni rappresentano proprietà azionaria. I token AI svolgono in genere funzioni di utilità, staking, governance o liquidità, ma non sono azioni.

Quali metriche contano di più?

Metriche chiave: implementazioni in produzione, ricavi ricorrenti mensili (MRR), retention, margini operativi, costi di inferenza, rendimento sulla spesa in conto capitale.

Voice è soltanto un token AI, una riserva di valore che può persino perdere tutto il proprio valore.

Sì. Ciò può portare il valore del token quasi a zero a causa di domanda debole, emissione eccessiva, proprietà concentrata, fallimenti di sicurezza, regolamentazione o delisting, oppure abbandono del progetto.