「ラグプル」詐欺とは何か

「ラグプル」は英語のイディオム「pull the rug out」に由来し、暗号通貨の世界では、開発チームが突然新しく立ち上げたプロジェクトからすべての流動性資金とサポートを引き上げ、何の警戒もしていない投資家に価値のないトークンだけを残す行為を指します。ラグプルはDeFi（分散型金融）分野で最もよく見られ、多くの投資家（初心者から経験者まで）がこの詐欺の被害者となっています。

典型的なラグプルの過程は、新しいトークンを作成し、それを分散型取引所（DEX）に上場することから始まります。このトークンは、ETHやAVAXなどの価値ある資産とペアリングされ、流動性プールに入れられ、時には非現実的なリターンの約束もされます。開発チームは影響力のある人物を雇い、そのトークンの宣伝をさらに推し進めることもあります。流動性を得ると、数秒で価値ある資産をすべて持ち去り、不正な利益とともに逃走します。

初回DEX公開（IDO）の後にも他のラグプル操作が行われることがあります。開発者はトークンを一気に高値で売り抜け、トークン価格を瞬時にゼロにします。彼らは契約にバックドアを仕掛け、少数の者を除いて誰もトークンを売却できないようにすることもあります。これは、悪名高いイカゲームトークン詐欺で聞いたことがあるかもしれません。

潜むラグプルの兆候

何事にも兆候があるように、ラグプルにもそのサインがあります：

ほとんど流動性ロックがない

暗号通貨の世界では、多くのプロジェクト開発者が自分のトークンや流動資金を長期間ロックすることを選びます。これは保証や善意の表れであり、プロジェクトの継続的な開発とサポートを示しています。しかし、ほとんどロック期間がない場合、開発者が全ての流動資金を持ち去ったり、すべてのトークンを売り抜けて投資家を騙すことを防ぐものがほぼありません。このような保証や保険が見えない場合は、マーフィーの法則を信じるべきです。

ソーシャルメディアでの異常な宣伝

良いプロジェクトは自ずと評価されます。偽物のプロジェクトは、プロジェクトに関わったことがない（あるいは暗号通貨についてほとんど知らない）インフルエンサーを雇って宣伝させます。これらのインフルエンサーは、数百万人のフォロワーに新たに発見したばかりのプロジェクトを紹介し、爆発的な成長や非現実的なリターンを約束し、巨大な「FOMO（取り残される恐怖）」効果を生み出します。多くの場合、彼らは技術的な詳細を調べたこともなく、プロジェクトのホワイトペーパーを読んだこともありません。誰もすべての分野の専門家にはなれません。明らかに知識の浅いものを過剰に宣伝し始めたら、目を光らせるべきです。

極めて低い TVL（総価値ロック）

暗号通貨は不安定です。今やあなたもそれを知っているはずです。多くのプロジェクトはDeFiプロトコルに大量の流動性を預けます。これを総価値ロック（TVL）と呼び、トークン価格の安定を保つためです。高いTVLは実力の証明であるだけでなく、価格変動に耐え、より高い（しかし合理的な）利回りを得る可能性もあります。一方で、低いTVLはプロトコルを様々な操作に弱くします。トークン価格が急騰し、新たな投資家（つまり次の被害者）が殺到します。低TVLのプロジェクトはラグプルのリスクがあることに注意してください。世の中に無料の昼食はありませんから。

あいまいなホワイトペーパー

開発者はホワイトペーパーで自分たちが何をしているのか、どのように（苦労して）成し遂げたのかをユーザーに伝えたいと思います。だから多くのホワイトペーパーは技術的すぎて初心者には難しいことが多いのです。しかし、ホワイトペーパーがほとんど技術的な詳細を含まず、空虚な約束やあいまいな表現で満たされているか、専門用語を多用しながらも実質的な内容が欠けている場合は問題です。また、他のホワイトペーパーと非常に似ている場合も危険信号です。どこであれ、盗用は取引を破壊する行為です。

目立つ大口ホルダー（クジラ）

暗号通貨の匿名性は最大の利点の一つですが、十分に実現されているわけではありません。ほとんどの暗号通貨ネットワークは半匿名であり、独自のブロックエクスプローラーを提供して取引やウォレット残高を確認できます。クジラとは大量の暗号通貨を保有するウォレットアドレスのことです。新しいトークンのかなりの割合が少数のウォレットに集中している場合、これらのアドレスは簡単にすべてのトークンを売却し、みんなの資産を奪い去ることができます。これらのアドレスの背後に誰がいるかは分からないかもしれませんが、悪意ある者が大量のトークンで何ができるかは知っておくべきです。

ラグプルを避ける方法

• 自身で調査する（DYOR）。誰かが説得力があるからといって盲信しないこと。

• 警戒心を高める。怪しいと感じたら、慎重に行動すること。

• 技術的（時には厳しい）質問をする。開発者が分かりやすく自信を持ってプロジェクトを説明できなければ、あなたの大切な資産を渡す理由はありません。

• 信頼できる中央集権型取引所（CEX）を選ぶ。CEXは通常、トークンを上場する前に厳しい審査と監査を受けます。

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