AI స్టాక్ వ్యాల్యుయేషన్‌లో ఫార్వర్డ్ పి/ఇ (Forward P/E) రేషియోని అర్థం చేసుకోవడం ఫార్వర్డ్ పి/ఇ రేషియో అంటే ఏమిటి?

AI స్టాక్ వాల్యుయేషన్‌లో ఫార్వర్డ్ P/E ని అర్థం చేసుకోవడం: AI స్టాక్‌లు ఎందుకు విపరీతంగా పెరుగుతూనే ఉన్నాయి?

ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రస్తుతం వాల్ స్ట్రీట్‌లో అత్యంత హాట్ టాపిక్‌గా మారింది, మరియు గణాంకాలు కూడా అదే విషయాన్ని నిరూపిస్తున్నాయి.

ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద టెక్ కంపెనీలు — మైక్రోసాఫ్ట్, అమెజాన్, ఆల్ఫాబెట్/గూగుల్ మరియు మెటా — AI మౌలిక సదుపాయాల (ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్) కోసం భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్నాయి. ఈ నిధులలో ఎక్కువ భాగం చిప్ తయారీదారులు, స్టోరేజ్ ప్రొవైడర్లు, డేటా సెంటర్ కంపెనీలు, నెట్‌వర్కింగ్ పరికరాల తయారీదారులు మరియు హార్డ్‌వేర్ కంపెనీలకు చేరుతున్నాయి.

ఈ ఆదాయ వృద్ధి భవిష్యత్తులో లాభాలను మరింత పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు. ఈ బలమైన లాభాల అంచనాలే పెట్టుబడిదారులను స్టాక్ కోసం అధిక ధర చెల్లించడానికి సిద్ధం చేస్తాయి.

ఈ ప్రభావం చాలా స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. మార్కెట్ గతంలో నెమ్మదైన వృద్ధి, సైక్లికల్ లేదా "ఊహాశక్తి లేనివి" అని భావించిన అనేక కంపెనీల వాల్యుయేషన్లు దాదాపు రాత్రికి రాత్రే మారిపోయాయి. ఈ రోజు మనం AI ఇండస్ట్రీ చైన్‌లో లబ్ధి పొందుతున్న కొన్ని కంపెనీలను పరిశీలిద్దాం:

చిప్ తయారీదారులు: ఎన్విడియా (NVIDIA - NVDA), ఇంటెల్ (Intel - INTC), ఏఎండి (AMD)

మెమరీ చిప్ కంపెనీలు: మైక్రాన్ (Micron - MU)

డేటా స్టోరేజ్ కంపెనీలు: వెస్ట్రన్ డిజిటల్ (Western Digital - WDC)

చిప్ ఆర్కిటెక్చర్ లైసెన్సింగ్ కంపెనీలు: ఆర్మ్ (Arm - ARM)

ఆప్టికల్ నెట్‌వర్కింగ్ కంపెనీలు: లుమెంటమ్ (Lumentum - LITE)

ఈ కంపెనీలన్నీ AI పెట్టుబడుల జోరు వల్ల లబ్ధి పొందుతున్నాయి, కానీ వాటి పనితీరు మరియు రిస్క్ స్థాయిలు పూర్తిగా భిన్నంగా ఉంటాయి. ప్రశ్న ఏమిటంటే: వాటి ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలు నిజంగా సమంజసమేనా? ఇక్కడే ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తి కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది.

ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?

P/E నిష్పత్తి (PE - Price-to-Earnings Ratio) అనేది స్టాక్ వాల్యుయేషన్‌లో అత్యంత క్లాసిక్ మరియు ప్రాథమిక సూచికలలో ఒకటి. సరళంగా చెప్పాలంటే, కంపెనీ సంపాదించే ప్రతి 1 డాలర్ లాభానికి పెట్టుబడిదారులు ఎంత ధర చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో ఇది చూపిస్తుంది.

P/E నిష్పత్తి = స్టాక్ ధర ÷ ప్రతి షేరు ఆదాయం (EPS)

సాధారణ P/E నిష్పత్తిని ట్రెయిలింగ్ లేదా చారిత్రక (Historical) P/E అంటారు, ఇది కంపెనీ గత 12 నెలల్లో సాధించిన అసలు లాభాల ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది.

మరోవైపు, ఫార్వర్డ్ P/E (Forward P/E) అనేది రాబోయే 12 నెలల అంచనా లేదా ఆశించిన లాభాల ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది. ఇది ఒక ఆహార దుకాణాన్ని (Food stall) కొనడం లాంటిది; మీరు కేవలం గత ఏడాది అది ఎంత సంపాదించిందో మాత్రమే చూడరు, వచ్చే ఏడాది అది ఎంత సంపాదించగలదనే దానిపై ఎక్కువ ఆసక్తి చూపుతారు. ఫార్వర్డ్ P/E సరిగ్గా ఇదే పని చేస్తుంది.

ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తి = ప్రస్తుత స్టాక్ ధర ÷ రాబోయే 12 నెలల అంచనా ప్రతి షేరు ఆదాయం (EPS)

ఫార్వర్డ్ P/E ఎంత ఎక్కువగా ఉంటే, కంపెనీ భవిష్యత్తు లాభాలపై నమ్మకంతో మీరు ఈ రోజు ఎక్కువ ధర చెల్లిస్తున్నారని అర్థం. తక్కువ ఫార్వర్డ్ P/E ఉంటే స్టాక్ తక్కువ వాల్యుయేషన్‌లో ఉందని అర్థం కావచ్చు, లేదా మార్కెట్‌లో దాని వృద్ధిపై పెద్దగా అంచనాలు లేవని లేదా భవిష్యత్తు లాభాలపై అనిశ్చితి ఉందని అర్థం కావచ్చు.

కొన్ని సాధారణ రెఫరెన్స్ పరిధులు (Ranges):

S&P 500 ఇండెక్స్ సగటు: సుమారు 15 నుండి 18 రెట్లు

Nasdaq 100 ఇండెక్స్ సగటు: సుమారు 25 నుండి 28 రెట్లు

చాలా వరకు AI స్టాక్‌లు: ఇవి ఇప్పటికే ఆకాశాన్నంటే వాల్యుయేషన్ల పరిధిలోకి ప్రవేశించాయని చెప్పవచ్చు.

ఒక స్టాక్ వాల్యుయేషన్ ఈ సగటుల కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, మార్కెట్ ప్రాథమికంగా ఇలా చెబుతోంది: "ఈ కంపెనీ లాభాలు ఎంత వేగంగా పెరుగుతాయో మేము నమ్ముతున్నాము, ఈ రోజు చాలా ఖరీదైనదిగా అనిపించే స్టాక్ ధర, భవిష్యత్తులో చాలా చౌకగా కనిపిస్తుంది."

1. మైక్రాన్ టెక్నాలజీ (Micron Technology - MU) — ఫార్వర్డ్ P/E 7.60 రెట్లు

మైక్రాన్ కంపెనీ ఎన్విడియా లేదా ఏఎండి లాగా క్రమం తప్పకుండా వార్తల్లో నిలవకపోవచ్చు, కానీ వాటి మెమరీ చిప్స్ ఆధునిక AI సిస్టమ్స్‌లో ఒక అనివార్యమైన భాగం. మరి, అనేక AI స్టాక్‌ల వాల్యుయేషన్లు ఆకాశంలో ఉంటే, మైక్రాన్ ఫార్వర్డ్ P/E కేవలం 7.6 రెట్లు మాత్రమే ఎందుకు ఉంది?

దీనికి సమాధానం ఒకే ఒక్క ముక్కలో చెప్పవచ్చు: సైక్లికల్ (చక్రీయ) స్వభావం.

స్టోరేజ్ చిప్ రంగం ఒక విలక్షణమైన సైక్లికల్ వ్యాపారం. డిమాండ్ కంటే సరఫరా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ధరలు వేగంగా పెరుగుతాయి; సరఫరా పెరిగిన వెంటనే ధరలు ఒక్కసారిగా పడిపోతాయి. పెట్టుబడిదారులకు ఈ సైకిల్ గురించి బాగా తెలుసు, అందుకే ఈ మంచి రోజులు ఎల్లకాలం ఉంటాయని వారు పూర్తిగా నమ్మరు. ఇదే మైక్రాన్‌కు తక్కువ వాల్యుయేషన్ ఇవ్వడానికి కారణం.

కానీ ప్రస్తుతం మైక్రాన్ విషయంలో నిజంగా గమనించదగ్గ విషయం ఏమిటంటే:

మైక్రాన్ యొక్క HBM చిప్స్ ఇప్పటికే ఎన్విడియా యొక్క Blackwell GPU ప్లాట్‌ఫారమ్‌లో ఉపయోగించబడుతున్నాయి.

రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో HBM నుండి బిలియన్ల డాలర్ల ఆదాయం లభిస్తుందని కంపెనీ యాజమాన్యం బహిరంగంగానే పేర్కొంది.

దాదాపు 7 రెట్ల ఫార్వర్డ్ P/E వద్ద, మార్కెట్ ఇంకా మైక్రాన్‌ను ఒక సాధారణ కమోడిటీ కంపెనీగానే చూస్తోంది. ఒకవేళ AI మెమరీ చిప్ వృద్ధి వ్యూహం నిజమైతే, స్టాక్ ధరకు మరియు కంపెనీ పనితీరుకు మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసం వేగంగా తగ్గిపోవచ్చు.

2. వెస్ట్రన్ డిజిటల్ (Western Digital - WDC) — ఫార్వర్డ్ P/E 25.19 రెట్లు

గతంలో ఎవరూ ఒక "హార్డ్ డ్రైవ్" కంపెనీని AI స్టాక్‌ల జాబితాలో చేర్చేవారు కాదు. కానీ మరచిపోకండి: ప్రతి AI మోడల్‌కు డేటాను నిల్వ చేయడానికి స్థలం అవసరం. AI ట్రైనింగ్ డేటాసెట్‌లు సులభంగా వందల కొద్దీ టెరాబైట్లకు చేరుకుంటాయి, ఈ డేటాను దాచడానికి ఒక స్థలం కావాలి, వెస్ట్రన్ డిజిటల్ సరిగ్గా ఈ డేటాను మోసే స్టోరేజ్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్‌ను అందిస్తుంది.

WDC ప్రస్తుత ఫార్వర్డ్ P/E సుమారు 25.19 రెట్లుగా ఉంది, ఇది కేవలం ఒక సాంప్రదాయ హార్డ్‌వేర్ కంపెనీగా కాకుండా, మార్కెట్ దీన్ని AI నుండి నిజమైన లబ్ధి పొందే కంపెనీగా పరిగణించడం ప్రారంభించిందని చూపిస్తుంది.

ప్రధానాంశం ఏమిటంటే: AI దీర్ఘకాలంలో డేటా స్టోరేజ్ డిమాండ్‌ను పెంచుతుందనేది WDC కి సానుకూల అంశం; అయితే స్టోరేజ్ హార్డ్‌వేర్ రంగం అత్యంత పోటీతో కూడుకున్నది మరియు ప్రాఫిట్ మార్జిన్లలో మార్పులకు చాలా సున్నితంగా ఉంటుంది అనేది ఇందులో ఉన్న రిస్క్.

XXKK లో వెస్ట్రన్ డిజిటల్ (WDC) ట్రేడ్ చేయండి!

3. ఎన్విడియా (NVIDIA - NVDA) — ఫార్వర్డ్ P/E 26.53 రెట్లు

చాలా మందికి అత్యంత ఆశ్చర్యకరమైన విషయం ఏమిటంటే: AI రంగంలో అత్యంత ఆధిపత్యం చలాయిస్తున్న కంపెనీ, ఫార్వర్డ్ P/E ఆధారంగా ఈ జాబితాలో దిగువ నుండి మధ్యస్థ స్థానంలో ఉంది.

ఎందుకు? ఎందుకంటే ఎన్విడియా లాభాల వృద్ధి చాలా వేగంగా ఉంది, స్టాక్ ధర నిరంతరం పెరుగుతున్నప్పటికీ, కంపెనీ లాభాలు (భిన్నంలో 'హారం') కూడా అంతే వేగంగా పెరుగుతున్నాయి, ఇది P/E నిష్పత్తిని కిందికి లాగుతోంది.

ఎన్విడియా స్వయంగా వెల్లడించిన డేటానే ప్రతిదీ స్పష్టం చేస్తుంది:

ఆర్థిక సంవత్సరం 2023లో 26.97 బిలియన్ డాలర్లుగా ఉన్న ఆదాయం, ఆర్థిక సంవత్సరం 2025 నాటికి 130.5 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది, ఇది కేవలం రెండు ఆర్థిక సంవత్సరాల్లో దాదాపు 5 రెట్లు వృద్ధి.

అంతేకాకుండా ఎన్విడియాకు CUDA సాఫ్ట్‌వేర్ ఇకోసిస్టమ్ ఉంది, ఇది గత 20 ఏళ్లుగా నిర్మించిన అత్యంత బలమైన వ్యాపార రక్షణ (Moat), దీనివల్ల డెవలపర్లు సులభంగా ప్రత్యర్థుల ప్లాట్‌ఫారమ్‌లకు మారడం చాలా కష్టం.

ప్రతి త్రైమాసికంలో ఒకదాని తర్వాత ఒకటి కొత్త రికార్డులను సృష్టించడం — గత కాలంలో ఎన్విడియా యొక్క ప్రధాన ప్రయాణం ఇదే.

26.53 రెట్ల ఫార్వర్డ్ P/E వద్ద, సాంప్రదాయ ప్రమాణాల ప్రకారం ఎన్విడియాను చౌకైనదిగా భావించలేము. కానీ కంపెనీ లాభాల వృద్ధి సామర్థ్యం మరియు మార్కెట్లో దాని సుస్థిర స్థానాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఈ వాల్యుయేషన్ చాలా నమ్మదగినదిగా కనిపిస్తుంది.

4. లుమెంటమ్ (Lumentum - LITE) — ఫార్వర్డ్ P/E 59.52 రెట్లు

మొదట ఈ ప్రశ్న గురించి ఆలోచించండి: ఒక డేటా సెంటర్ వేలాది AI చిప్స్‌ను అమర్చినప్పుడు, అవి సమర్థవంతంగా పనిచేయడానికి ఒకదానితో ఒకటి ఎంత వేగంగా కమ్యూనికేట్ చేయాలి? సమాధానం: ఆప్టికల్ కనెక్షన్. అంటే ఆప్టికల్ ఫైబర్ ద్వారా కాంతి సంకేతాల రూపంలో డేటాను పంపడం. లుమెంటమ్ సరిగ్గా ఈ హై-స్పీడ్ కమ్యూనికేషన్ కోసం అవసరమైన లేజర్ భాగాలు మరియు ఆప్టికల్ ట్రాన్స్‌సీవర్లను తయారు చేస్తుంది.

AI క్లస్టర్ల పరిమాణం పెరుగుతున్న కొద్దీ, లుమెంటమ్ ఉత్పత్తుల డిమాండ్ కూడా పెరుగుతోంది. ఉదాహరణకు ఎన్విడియా యొక్క Blackwell NVL72 సర్వర్ క్యాబినెట్‌ను తీసుకుంటే, ఒకే క్యాబినెట్ 72 GPUలను అనుసంధానిస్తుంది, దీనివల్ల అంతర్గత బ్యాండ్‌విడ్త్ అవసరం సెకనుకు మల్టీ-టెరాబిట్ స్థాయికి చేరుకుంటుంది.

59.52 రెట్ల ఫార్వర్డ్ P/E తో, లుమెంటమ్ AI ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగంలో అధిక రిస్క్ మరియు అధిక చలనశీలత (Volatility) కలిగిన స్టాక్‌గా కనిపిస్తుంది. ఇది AI అభివృద్ధి నుండి ఖచ్చితంగా లబ్ధి పొందుతోంది, కానీ కంపెనీ పరిమాణం చిన్నది మరియు హెచ్చుతగ్గులు ఎక్కువ. ఒకవేళ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఖర్చులు తగ్గినా లేదా ఆశించిన డిమాండ్ లాభాలుగా మారకపోయినా, దీని వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్ వేగంగా పడిపోవచ్చు.

5. ఏఎండి (AMD) — ఫార్వర్డ్ P/E 64.94 రెట్లు

2015 లో ఏఎండి స్టాక్ ధర కేవలం 2 డాలర్ల దగ్గర ఉండేది, చాలా మంది దీన్ని ఒక విఫలమైన కంపెనీగా చూసేవారు. కానీ ఈ రోజు ఏఎండి ఇంటెల్ మరియు ఎన్విడియా ఇద్దరూ చాలా సీరియస్‌గా తీసుకోవాల్సిన ప్రత్యర్థిగా ఎదిగింది.

ఇది కేవలం ప్రచారం మాత్రమే కాదు, దీని వెనుక బలమైన కారణాలు ఉన్నాయి:

వారి MI300X AI యాక్సిలరేటర్ Microsoft Azure, Meta మరియు Oracle Cloud లలో ఉపయోగించబడుతున్నట్లు ధృవీకరించబడింది.

ఏఎండి యొక్క EPYC సర్వర్ ప్రాసెసర్లు ప్రస్తుతం x86 ప్రాసెసర్ మార్కెట్లో 33% కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉన్నాయి, ఒకప్పుడు ఈ రంగంలో ఇంటెల్ ఏకఛత్రాధిపత్యం ఉండేది.

2024 లో డేటా సెంటర్ GPUల నుండి తమ ఆదాయం 5 బిలియన్ డాలర్లు దాటుతుందని ఏఎండి బహిరంగంగా ప్రకటించింది.

ఏఎండి లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ప్రధాన కారణం చాలా సులభం: గెలవడానికి మీరు ఎన్విడియాను పూర్తిగా ఓడించాల్సిన అవసరం లేదు. ప్రతి సంవత్సరం వందల బిలియన్ డాలర్ల మేర పెరుగుతున్న మార్కెట్లో గణనీయమైన వాటాను సాధించడమే ఒక కంపెనీకి చాలా పెద్ద విషయం.

6. ఆర్మ్ హోల్డింగ్స్ (Arm Holdings - ARM) — ఫార్వర్డ్ P/E 97.09 రెట్లు

టెక్నాలజీ రంగంలో అత్యంత ప్రత్యేకమైన కంపెనీలలో ఆర్మ్ ఒకటి. వారు చిప్స్ తయారు చేయరు, డేటా సెంటర్లను నిర్వహించరు లేదా నేరుగా హార్డ్‌వేర్ విక్రయించరు. వారు చేసేదల్లా చిప్స్ యొక్క ప్రధాన ఆర్కిటెక్చర్ లేదా డిజైన్‌ను రూపొందించడం, ఇతర కంపెనీలు ఆ డిజైన్ల ఆధారంగా సొంత చిప్స్‌ను అభివృద్ధి చేసుకుంటాయి. ఆ తర్వాత విక్రయించే ప్రతి చిప్‌కు ఆర్మ్ లైసెన్స్ ఫీజు లేదా రాయల్టీని పొందుతుంది. యాపిల్, ఎన్విడియా, క్వాల్కమ్, శామ్‌సంగ్, అమెజాన్ — వీరంతా ఆర్మ్‌కు ఈ ఫీజును నిరంతరం చెల్లిస్తూనే ఉంటారు.

ఆర్మ్ వెల్లడించిన డేటా ద్వారా దాని భారీ పరిమాణాన్ని సులభంగా అర్థం చేసుకోవచ్చు:

ఆర్మ్ ఆర్కిటెక్చర్ ఆధారంగా తయారు చేసిన చిప్స్ మొత్తం సరఫరా చారిత్రకంగా 250 బిలియన్లు దాటిపోయింది.

ప్రపంచంలోని మెజారిటీ స్మార్ట్‌ఫోన్లు ఆర్మ్ టెక్నాలజీ ఆధారంగానే నడుస్తున్నాయి.

ఆర్థిక సంవత్సరం 2024 లో ఆర్మ్ రెండంకెల ఆదాయ వృద్ధిని సాధించింది.

ఆర్మ్ యొక్క AI వ్యూహం స్మార్ట్‌ఫోన్‌లలో మాత్రమే కాకుండా, ఇతర రంగాలకు విస్తరించడంలో ఉంది. AI కార్లు, పర్సనల్ కంప్యూటర్లు (PC), ఎడ్జ్ డివైసెస్ మరియు మరిన్ని రంగాల్లోకి ప్రవేశిస్తున్న కొద్దీ, ప్రతి కొత్త డివైస్ కేటగిరీ ఆర్మ్ రాయల్టీ ఆదాయానికి కొత్త వనరుగా మారవచ్చు.

ప్రధానాంశం ఏమిటంటే: టెక్ రంగంలో ఆర్మ్‌కు అత్యుత్తమ బిజినెస్ మోడల్ ఉంది, కానీ ఈ జాబితాలో అత్యధిక వాల్యుయేషన్ ఉన్న కంపెనీలలో ఇది ఒకటి. ఈ వాల్యుయేషన్ ఎలాంటి ఆకస్మిక ప్రతికూల మార్పులకు తావు ఇవ్వదు.

7. ఇంటెల్ (Intel - INTC) — ఫార్వర్డ్ P/E 156.25 రెట్లు

చివరిగా, మనం ఇంటెల్ వైపు చూద్దాం. ఇది చాలా తక్కువ మంది ఊహించిన మార్పు. ఇంటెల్ సెమీకండక్టర్ చరిత్రలోనే స్టాక్ ధర పరంగా అత్యంత నాటకీయమైన రికవరీని (తిరిగి పుంజుకోవడం) సాధించి ఒక ఉదాహరణగా నిలిచింది.

ఇంటెల్ గతంలో ఎక్కడ ఉండేది?

ఆర్థిక సంవత్సరం 2021లో ఇంటెల్ నికర లాభం 19.9 బిలియన్ డాలర్లుగా ఉండగా, అది తగ్గి ఆర్థిక సంవత్సరం 2024 నాటికి సాధారణ అకౌంటింగ్ సూత్రాల (GAAP) ప్రకారం గణనీయమైన నికర నష్టంగా మారింది. ఏఎండి మరియు ఆర్మ్ సర్వర్ ప్రసెసర్ మార్కెట్ వాటాను లాగేసుకున్నాయి, దీనితో పాటు ఇంటెల్‌పై 40 బిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువ అప్పు పడింది. ఫార్వర్డ్ P/E 100 రెట్లు దాటినప్పుడు, మార్కెట్ ప్రస్తుత వాస్తవాన్ని కాకుండా, భవిష్యత్తులో అది కోలుకుంటుందనే ఆశను వాల్యూ చేస్తోంది.

ఇంటెల్ ఇప్పుడు ఎక్కడికి చేరుకుంది?

2026 లో ఇంటెల్ స్టాక్ ధర 133 డాలర్ల కొత్త రికార్డును తాకింది, గత 12 నెలల్లో ఇది మొత్తం 445% పెరిగింది.

ఈ వృద్ధి కంపెనీ ప్రాథమిక పనితీరులో వచ్చిన కొన్ని వాస్తవ మార్పుల ఆధారంగా జరిగింది:

2026 మొదటి త్రైమాసికంలో ఆదాయం సుమారు 13.6 బిలియన్ డాలర్లు మరియు ప్రతి షేరు లాభం (EPS) 0.29 డాలర్లుగా ఉంది, గతంలో అంచనాలు కేవలం లాభనష్టాలు లేని (Break-even) స్థితిని మాత్రమే సూచించాయి.

ఇంటెల్ మరియు గూగుల్ AI, ఇన్‌ఫరెన్సింగ్ మరియు క్లౌడ్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్‌తో సహా వివిధ రంగాలలో బహుళ సంవత్సరాల భాగస్వామ్యాన్ని ప్రకటించాయి.

అమెరికా ప్రభుత్వం ఇంటెల్‌లో వాటాను తీసుకుంది, ఆ వెంటనే ఎన్విడియా ఇంటెల్‌లో 5 బిలియన్ డాలర్ల పెట్టుబడి పెట్టింది.

ఇక్కడ కాసేపు ఆగి లోతుగా ఆలోచించాల్సిన అవసరం ఉంది. కేవలం 18 నెలల వ్యవధిలో ఇంటెల్ "మనుగడ కోసం పోరాటం" నుండి బయటపడి, తన స్టాక్ ధరలో ఆల్-టైమ్ రికార్డును సృష్టించింది. వారి ఈ రికవరీ వాల్యుయేషన్ లెక్కలు ఎల్లకాలం ఒకేలా ఉండవని మనకు గుర్తు చేస్తుంది; అధిక ఫార్వర్డ్ P/E అనేది హెచ్చరిక సంకేతం కావచ్చు, మార్కెట్ ఇచ్చే వృద్ధి ప్రీమియం కావచ్చు, లేదా కంపెనీ ఆదాయాలు దాని సైకిల్‌లో అత్యంత దిగువ స్థాయిలో ఉన్నాయని మరియు భవిష్యత్తులో కోలుకోవడానికి భారీ అవకాశం ఉందని అర్థం కావచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుగా అసలు పని ఏమిటంటే మీ ముందున్న పరిస్థితి ఏ రకమైనదో సరిగ్గా గుర్తించడం.

ప్రతి ట్రేడర్ తెలుసుకోవలసిన కొన్ని నియమాలు

మొదటి నియమం: సంఖ్య కంటే సందర్భం (Context) చాలా ముఖ్యం

ఫార్వర్డ్ P/E ని చూసిన వెంటనే తొందరపడి ఏ నిర్ణయానికి రావద్దు, ఎందుకంటే ఒకే ఒక్క సంఖ్య ఎప్పుడూ పూర్తి చిత్రాన్ని చూపించదు.

రెండవ నియమం: అధిక వాల్యుయేషన్‌తో పాటు అధిక రిస్క్ కూడా వస్తుంది

ఆదాయంతో పోలిస్తే ఒక స్టాక్ ఎంత ఖరీదైనదిగా ఉంటే, ఏదైనా సమస్య వచ్చినప్పుడు ఆ స్టాక్ ధర అంత వేగంగా మరియు అంత ఎక్కువగా కిందకు పడిపోతుంది.

మూడవ నియమం: క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ (CapEx) సైకిల్‌పై నిఘా ఉంచండి మరియు క్రమం తప్పకుండా మీ పెట్టుబడి వ్యూహాలను సమీక్షించుకోండి

ఇక్కడ ఉన్న అన్ని AI స్టాక్‌ల వాల్యుయేషన్లు పెద్ద టెక్ కంపెనీలు — మైక్రోసాఫ్ట్, అమెజాన్, గూగుల్ మరియు మెటా — AI ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్‌లో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడం కొనసాగిస్తాయనే నమ్మకంపై ఆధారపడి ఉన్నాయి. ఒకవేళ ఈ వృద్ధి ఇంజన్ నెమ్మదిస్తే, ఈ జాబితాలోని అన్ని కంపెనీల వాల్యుయేషన్లు వేగంగా మారిపోవచ్చు.

కథలు మారుతుంటాయి, వాటితో పాటు వ్యాపార వ్యూహాలు కూడా మారుతుంటాయి. కాబట్టి ఎల్లప్పుడూ కొత్త సమాచారాన్ని తెలుసుకుంటూ మార్కెట్‌తో అనుసంధానమై ఉండండి.

బంగారు నియమం (Golden Rule):

చాలా మంది చేసే తప్పు ఏమిటంటే ఫార్వర్డ్ P/E ని ఒక తుది నిర్ణయంగా భావించడం. కానీ అది నిర్ణయం కాదు, అదొక ప్రశ్న: "భవిష్యత్తు ఆదాయాల గురించి మార్కెట్ ఇక్కడ ఏ కథను నమ్ముతోంది? మరియు మీరు ఆ కథను నమ్ముతున్నారా?"

ఫార్వర్డ్ P/E మీరు ఏమి కొనాలో చెప్పదు, కానీ భవిష్యత్తులో నిరూపించబడవలసిన కొన్ని అంచనాలను లేదా ఊహలను మీకు అందిస్తుంది.