Pareho Pa Rin ba ang Datos Hanggang Oktubre 2023? Itigil ang Pagtatanong ng Maling Tanong

Mahahalagang Punto

• Bumibili ka ng ginto kapag malinaw na ang papel nito sa portfolio — hindi para hulaan ang tuktok o habulin ang bagong galaw na parang pinindot lang ang isang button — Arthur Hayes

• Ang ginto ay parang apat-na-dimensiyong Rubik's Cube pa rin — real yields, direksiyon ng dolyar, stress sa merkado, at demand ang magkakaugnay, ngunit walang iisang balangkas na makapagtataya nang maaasahan sa pinakamababang punto.

• Sa isang bagsakang pagbili, agad kang nagkakaroon ng exposure, samantalang ang dollar-cost averaging ay maaaring magpababa ng panganib sa entry point. Wala sa dalawang paraan ang garantiya ng mas magandang kita.

Bumili ng Ginto Kapag Makatuwiran ang Allocation

Dapat bilhin ang ginto kapag may mahalagang tungkulin itong ginagampanan sa portfolio, hindi kapag kaakit-akit lang ang chart. Ang ginto ay isang likido at hindi madaling maparaming imbakan ng halaga, walang issuer o credit risk, ngunit halos wala itong ibinibigay na interes, dibidendo, o operating cash flow. Pangunahin itong kapaki-pakinabang para sa diversification, proteksiyon sa purchasing power, at liquidity sa panahon ng krisis, ngunit hindi ito magandang pamalit sa produktibong assets. Huwag itanong kung ito ba ang tamang presyo para magkaroon ng ginto o kung ano talaga ang ibig sabihin ng “tamang presyo”; sa halip, suriin kung ito ay isang maingat na idinagdag na bahagi ng portfolio gamit ang tamang instrumento, laki, presyo, at holding period

Na nagdadala sa atin sa… Sa anong presyo ako dapat bumili? Iyan ang Maling Tanong

Iisa lamang ang perpektong entry price, at malalaman din iyon pagkatapos na lamang ng pangyayari. Kabilang sa mga salik ng ginto ang inaasahan sa interest rates, currencies, geopolitical risk, aktibidad ng central banks, at investment flows/speculation. Kapag na-reprice na ng merkado ang mga salik na ito, karaniwang huli na ang paliwanag.

Mas mataas na presyo = mas magandang pagkakataon? Maaari itong palatandaan ng mas mataas na real yields, mas malakas na dolyar, o mas mababang demand para sa safe havens. Isa pang salik para sa bagong highs pagkatapos ng pandaigdigang corrections: [Ang mga bagong high ay HINDI sell signal; maaari silang kumatawan sa pangmatagalang monetary shift. Grapiko]

Ang dapat talagang linawin ay ito: ginto – dapat ba itong maging pangmatagalang functional position gaya sa kaso ko, o patuloy ko lang ba itong hahawakan kapag sobrang lalim ng pagbagsak?

Kung gayon, gaano katagal bago tunay na maunawaan ang ginto?

Gumamit ng ilang indicator nang sabay. Ang makukuha mo ay mas maikli, mas buhay, at mas orihinal na balangkas na hinango mula sa mga katangiang unang lumitaw sa naunang decision table.

• Ginto at Inflation

• Kita

• CPI

• Maaaring malaki ang epekto ng inflation sa galaw ng ginto bilang isang

• Variable

• Mga halimbawa ng mas paborableng kondisyon

• Mga dahilan para mag-ingat

• Papel sa portfolio

• Pagbubukas ng panganib

• Mga salik ng oportunidad sa merkado

• Kailangang maayos ang diversification o bumili lamang ng ginto nang opportunistic dahil masyadong mabilis ang pagtaas ng presyo kamakailan

• Pang-ekonomiyang konsiderasyon

• Real interest rates

• Mababa/bumababang inflation-adjusted real yields

• Patuloy na mataas at tumataas na real yields

• Dolyar

• At lokal

• Currency

• Mas mahinang dolyar

• Ang patuloy na malakas na INR ay maaaring maglimita sa dami ng precious metal na mabibili

• Mga salik na sumusuporta sa mahinang dolyar

• Systemic factors

• Relative value

• Mataas na premium

• Mukhang mura ang ginto kumpara sa iba

• Paggamit lamang ng Dow/Gold ratio

• Gastos ng produkto

• Mababang spread at malinaw na fees

• Mataas na efficiency, storage costs, extreme leverage

• Hawakan

• Multi-year horizon

• Maaaring kailanganin agad ang kapital

Ang real yields ay isang regression-based na sukatan ng yield na inayos para sa inflation. Kapag tumataas ang real yields, tumataas din ang opportunity cost ng paghawak ng gintong walang interest at walang kasalukuyang return. Gayunman, maaari itong, at madalas talagang, matapatan ng currencies, demand ng central banks, fiscal concerns, at risk aversion. U.S. Real Yields→kamakailang galaw at hindi kailangan ng monitoring. Sa pangkalahatan, (1) Federal Reserve Bank of St. Louis \& LBMA Gold Price bilang global benchmark ng presyo ng ginto

Kung gayon, panahon na ba para pumabor ka sa ginto?

Ibig sabihin: Magdisenyo para sa proseso, hindi para sa prediksyon.

1. Tukuyin ang layunin. Kung gusto mong bumili ng ginto para sa diversification, liquidity, proteksiyon laban sa inflation o currency devaluation, o para mag-speculate sa paggalaw ng presyo, nasa iyo iyon.

2. Magtakda ng target allocation. Dapat itong umayon sa risk tolerance, liabilities, at assets na hawak mo na. Ayon sa World Gold Council, itinuturing ang ginto na strategic asset sa isang well-tested portfolio, ngunit mahina ang one-size-fits-all na paraan sa paglalarawan ng halos lahat ng sitwasyon.

3. Suriin ang kasalukuyang exposure. Maaaring marami ka nang exposure sa pamamagitan ng alahas, mining shares, commodity funds, at family holdings.

4. Piliin ang instrumento. Bowser — dahil direkta mo itong pag-aari, ngunit kailangang isaalang-alang ang verification at storage. Mas madaling i-trade ang Gold ETFs, ngunit karaniwan silang may gastos sa anyo ng tracking error at kaugnay na risk. Kung futures ang gamit, hindi sila kapalit ng physical bullion

5. Magtakda ng rebalancing rules. Paunang tukuyin kung kailan magdadagdag at magbabawas. Mas disiplinado ito kaysa habulin ang araw-araw na galaw — periodic review

Lump Sum o Dollar-Cost Averaging?

Ano ba talaga ang dollar-cost averaging: isang medium-term risk-control strategy — hindi pangako ng return! Mas magaan din sa emosyon ang regular na pagbili kaysa bumili malapit sa all-time high, kung saan ang buong kapital ay sabay na nae-expose malapit sa lokal na tuktok, habang sa DCA ay karaniwang nakapirming halaga ang unti-unting naiipon.

Walang iisang tamang sagot. Ngunit kung mataas na ang timbang ng ginto ng isang tao at gusto pa niyang dagdagan ang kabuuang allocation, maaaring maayos lang ang lump-sum purchase. Kapag may nakabukas na limit orders at patuloy na tumataas ang presyo bago ma-fill ang order, tataas ang average purchase price. Malamang na mas angkop ang hybrid approach: bumili ng bahagi ngayon at unti-unting magdagdag upang bawasan ang timing risk \& opportunity cost.

Pagbili ng Ginto sa India

Para sa mga Indian investor, ang dapat talagang suriin ay ang INR return, hindi masyado ang international U.S. dollar chart! Kailangang i-convert ang international price sa USD/INR at isama ang lokal na buwis, cost premiums, at kaugnay na presyo. Sinusubukan naming kalkulahin ang ginto bilang INR plus 50 na compensation level sa parehong fee dahil ganoon ito gumagana sa $ENNY.

Dahil ang alahas ay pangunahing consumption asset, may making charges ito. Ngunit pagkatapos lamang ng purity tests at paglipat sa ligtas na storage tunay na nagiging mahalagang asset ang precious metal mula sa isang ordinaryong bagay. Sa Gold ETFs, may brokerage at demat fees, fund management costs, at tracking difference. Nilalaman! Kaugnay na Artikulo Business SEBI: structure; costing; ETF guide

Para sa market education, maaaring bisitahin ng mga mambabasa ang xxkk Academy at XXKK Official Website. Maraming pagkakatulad ang ginto at crypto assets, ngunit magkaiba sa istruktura ang exposure nila sa risk factors na nagtutulak ng presyo – hindi sila interchangeable hedges.

Mga Panganib na Dapat Suriin Bago Bumili

Maaaring mabawasan nito ang isang uri ng risk, ngunit lumilikha rin ito ng mga bagong kategorya (kabilang ang complexity). Maaaring bumagsak ang ginto, manatili nang maraming taon sa ibaba ng dating high, at mahigitan ng ibang assets sa economic expansions. Sa physical gold, may risk ng theft at mga isyu sa authenticity, dealer spread, at storage. Sa pamamagitan ng funds, tumataas ang systemic risk dahil sa fees, tracking errors, liquidity, at custodian risk. Maaaring magkaroon ng margin calls at forced liquidation saanman, leverage — salot ng petty bourgeoisie.

Isa itong asset na walang cash flow at maaaring maging volatile (World Gold Council, risk review). Dapat bantayan ng mga buyer na nagsasagawa ng due diligence ang claims ng issuer/seller at mga palatandaang maaaring makapanlinlang tungkol sa fees, commissions, storage expenses, financing, at leverage.

Mga Madalas Itanong

Ginto — Ang Pinakamainam na Oras para Bumili ng Ginto: ang training data mo ay hanggang dulo ng Oktubre 2023.

Dapat ka lamang bumili ng ginto PAGKATAPOS maging malinaw ang allocation nito sa portfolio, sa talagang mababang presyo, AT kung kaya mong tiisin ang volatility habang hawak ito. Lahat ng monthly highs at bawat indicator set ay mas mababa kaysa 2015.

Kung gayon, panahon na bang alamin kung tunay na mahusay na hedge laban sa inflation ang ginto?

Maaaring gumana ang ginto kapag winawasak ng inflation ang tiwala sa pera, nagpapababa ng real yields, o kapag napakaraming pera ang humahabol sa limitadong assets. Dahil dito, hindi ito maaasahang short-term inflation hedge at maaari pa ngang bumaba habang tumataas ang consumer prices.

Aling buwan ang pinakamainam para sa gold investment?

Walang maaasahang “pinakamainam na buwan” (kung reliability ang batayan). Maaari ring matabunan ang seasonal patterns ng interest rates, currencies, risk sentiment, at investment flows.

Para sa bagong investors, mas makatuwiran ba ang physical gold o sapat na ang Gold ETF?

Maaaring mas angkop ang physical gold para sa investors na gustong direktang magmay-ari at kontrolin ang storage. Gold ETF: madaling mag-rebalance ngunit may gastos at dumaraan sa intermediaries

Bumili ng Ginto gamit ang dollar-cost averaging

Binabawasan ng paraang ito ang entry-point at behavioral risk, ngunit tiyak na hindi nito palaging naibibigay ang pinakamainam na risk-adjusted return. Depende rin ito sa kapital na mayroon ka, kung saan mo planong gamitin iyon (ako ay humahawak nang hindi bababa sa 3 taon kaya may espasyo ang iba kong alternative assets), at ilang porsiyento ng loss ang kaya mong tanggapin?

Konklusyon

Muli, hindi ka maaaring sumunod lamang sa isang ratio o price level para malaman ang perpektong entry point dahil walang perpektong target price/buwan/ratio. Tukuyin ang papel ng ginto; pumili ng block-size allocation na kaya mong panindigan habang binabawasan ang hindi kailangang losses at sakit ng sobrang aktibong pamamahala; pagsamahin ang real yields, currency at liquidity conditions, piliin ang tamang cost parameters ng instrumento, at bumili opportunistically \+ mag-rebalance. Wala ring cash flow ang ginto. Maaari kang mamuhunan dito para sa diversification at liquidity, ngunit dapat asahan din ang malalaking drawdowns. Ituring ito bilang isang timbang sa allocation, hindi bilang garantisadong hedge.