Dữ Liệu Vẫn Chỉ Đến Tháng 10/2023? Đừng Đặt Sai Câu Hỏi

Những điểm chính

• Bạn mua vàng khi vai trò của nó trong danh mục đã rõ ràng — không phải để bắt đỉnh hay chạy theo một cú bấm nút khởi động mới — Arthur Hayes

• Vàng vẫn giống một khối Rubik bốn chiều — lợi suất thực, hướng đi của đồng đô la, căng thẳng thị trường và nhu cầu cùng tác động, nhưng không có khuôn khổ nào có thể ước lượng chính xác đáy bên trong.

• Mua một lần giúp bạn có mức tiếp xúc ngay lập tức, nhưng bình quân giá theo thời gian có thể giảm rủi ro điểm vào. Không cách nào bảo đảm lợi nhuận tốt hơn.

Mua vàng khi việc phân bổ là hợp lý

Vàng nên được mua khi nó làm công việc cần thiết cho danh mục, chứ không phải khi biểu đồ trông hấp dẫn. Vàng là một kho lưu trữ giá trị có tính thanh khoản, không thể tái tạo, không có rủi ro tổ chức phát hành hay rủi ro tín dụng, nhưng gần như không trả lãi, cổ tức hay dòng tiền hoạt động. Nó chủ yếu hữu ích cho đa dạng hóa danh mục, bảo vệ sức mua và cung cấp thanh khoản trong khủng hoảng, nhưng kém phù hợp để thay thế tài sản tạo ra năng suất. Đừng hỏi đây có phải là mức giá đúng để sở hữu vàng hay “mức giá đúng” thực sự nghĩa là gì; thay vào đó hãy xác định xem vàng có phải là phần bổ sung được cân nhắc kỹ cho danh mục, với công cụ, quy mô, mức giá và thời gian nắm giữ phù hợp hay không

Điều này dẫn đến… Tôi nên mua ở mức giá nào? Đó là câu hỏi sai

Chỉ có một mức giá là điểm vào hoàn hảo, và điều đó cũng chỉ rõ khi nhìn lại. Các yếu tố của vàng gồm kỳ vọng lãi suất, tiền tệ, rủi ro địa chính trị, hoạt động của ngân hàng trung ương và dòng vốn đầu tư/đầu cơ. Đến khi thị trường đã định giá lại các yếu tố này, phần giải thích thường đã rất chậm.

Giá cao hơn = cơ hội tốt hơn? Điều này có thể là dấu hiệu của lợi suất thực cao hơn, đồng đô la mạnh hơn hoặc nhu cầu trú ẩn thấp hơn. Một yếu tố khác cho các đỉnh mới sau những đợt điều chỉnh toàn cầu: [Đỉnh mới KHÔNG phải tín hiệu bán; nó có thể phản ánh một thay đổi tiền tệ dài hạn. Đồ họa]

Điều cần làm rõ mới là câu hỏi: Vàng – nó có nên là một vị thế chức năng dài hạn như trong trường hợp của tôi, hay tôi chỉ cần tiếp tục nắm giữ nếu mức giảm quá sâu?

Vậy mất bao lâu để thực sự hiểu vàng?

Hãy sử dụng nhiều chỉ báo cùng nhau. Kết quả sẽ là một khuôn khổ ngắn gọn hơn, sinh động hơn và nguyên bản hơn, được chắt lọc từ những đặc điểm đã xuất hiện lần đầu trong bảng quyết định trước đó.

• Vàng và lạm phát

• Thu nhập

• CPI

• Lạm phát có thể ảnh hưởng đáng kể đến hành vi của vàng như một

• Biến số

• Ví dụ về các điều kiện thuận lợi hơn

• Lý do cần thận trọng

• Vai trò trong danh mục

• Mở ra rủi ro

• Các yếu tố cơ hội thị trường

• Cần đa dạng hóa phù hợp hoặc chỉ mua vàng theo cơ hội vì giá gần đây đã tăng quá nhanh

• Cân nhắc kinh tế

• Lãi suất thực

• Lợi suất thực sau điều chỉnh lạm phát thấp/đang giảm

• Lợi suất thực duy trì ở mức cao và tiếp tục tăng

• Đô la

• Và nội địa

• Tiền tệ

• Đô la yếu hơn

• INR tiếp tục mạnh có thể hạn chế lượng kim loại quý có thể mua

• Yếu tố hỗ trợ đô la yếu

• Yếu tố hệ thống

• Giá trị tương đối

• Mức chênh lệch cao

• Vàng có vẻ rẻ so với các tài sản khác

• Chỉ sử dụng tỷ lệ Dow/Vàng

• Chi phí sản phẩm

• Chênh lệch thấp và phí rõ ràng

• Hiệu quả cao, chi phí lưu trữ, đòn bẩy cực lớn

• Nắm giữ

• Tầm nhìn nhiều năm

• Có thể cần vốn trong thời gian gần

Lợi suất thực là thước đo hồi quy của lợi suất sau điều chỉnh lạm phát. Khi lợi suất thực tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lãi, không tạo thu nhập cũng tăng. Tuy nhiên tác động này có thể, và trên thực tế thường, bị bù đắp bởi tiền tệ, nhu cầu của ngân hàng trung ương, lo ngại tài khóa và tâm lý né rủi ro. Lợi suất thực của Hoa Kỳ→diễn biến gần đây và không cần theo dõi. Về cơ bản, (1) Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis \& giá vàng LBMA là chuẩn tham chiếu giá vàng toàn cầu

Vậy bây giờ có phải lúc bạn nên đứng về phía vàng?

Điều đó có nghĩa là: Thiết kế một quy trình, không phải một dự báo.

1. Xác định mục đích. Việc bạn mua vàng để đa dạng hóa, tạo thanh khoản, bảo vệ trước lạm phát hoặc mất giá tiền tệ, hay để đầu cơ biến động giá, hoàn toàn do bạn quyết định.

2. Đặt tỷ trọng mục tiêu. Tỷ trọng này cần phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro, nghĩa vụ và tài sản bạn đã nắm giữ. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, vàng được xem là tài sản chiến lược trong một danh mục được kiểm nghiệm tốt, nhưng phương pháp “một cỡ cho tất cả” thường mô tả gần như mọi trường hợp một cách kém chính xác.

3. Kiểm tra mức tiếp xúc hiện có. Bạn có thể đã có lượng tiếp xúc đáng kể qua trang sức, cổ phiếu khai thác mỏ, quỹ hàng hóa và tài sản vàng của gia đình.

4. Chọn công cụ. Bowser — vì bạn sở hữu trực tiếp, nhưng phải cân nhắc xác thực và lưu trữ. ETF vàng chắc chắn thuận tiện hơn để giao dịch, nhưng thường đi kèm chi phí dưới dạng sai lệch bám chỉ số và rủi ro liên quan. Nếu là hợp đồng tương lai, nó không phải là vật thay thế cho vàng vật chất

5. Đặt quy tắc tái cân bằng. Xác định trước thời điểm bổ sung và cắt giảm. Cách này có kỷ luật hơn việc đuổi theo biến động hàng ngày — rà soát định kỳ

Mua một lần hay bình quân giá theo thời gian?

Bình quân giá theo thời gian thực sự là gì; một chiến lược kiểm soát rủi ro trung hạn — không phải lời hứa về lợi nhuận! Đầu tư đều đặn cũng tạo gánh nặng cảm xúc thấp hơn so với mua gần mức cao nhất mọi thời đại, nơi toàn bộ vốn của bạn có thể bị phơi nhiễm gần một đỉnh cục bộ, trong khi bạn thường tích lũy theo một số tiền cố định.

Không có câu trả lời đúng duy nhất. Nhưng nếu một người đã có tỷ trọng vàng cao và vẫn muốn tăng phân bổ tổng thể vào vàng, mua một lần cũng có thể phù hợp. Giữ lệnh giới hạn nghĩa là nếu giá tiếp tục tăng trước khi lệnh khớp, giá mua bình quân của bạn sẽ cao hơn. Có lẽ cách hợp lý hơn là kết hợp: mua một phần hôm nay rồi mua dần để giảm rủi ro thời điểm \& chi phí cơ hội.

Mua vàng tại Ấn Độ

Với nhà đầu tư Ấn Độ, điều chúng ta nên phân tích là lợi nhuận theo INR, chứ không nên quá tập trung vào biểu đồ quốc tế bằng đô la Mỹ! Cần quy đổi giá quốc tế theo USD/INR và tính các loại thuế trong nước, phần chênh chi phí và các mức giá địa phương áp dụng. Chúng tôi đang cố tính vàng theo mức INR cộng thêm 50 bù trừ với cùng mức phí vì trong $ENNY nó vận hành theo cách đó.

Vì trang sức phần lớn là tài sản tiêu dùng, bạn phải chịu phí chế tác. Nhưng chỉ sau khi hoàn tất kiểm định độ tinh khiết và được đưa vào nơi lưu trữ an toàn, kim loại quý mới thực sự chuyển từ vật phẩm thông thường thành tài sản có giá trị. Với ETF vàng, còn có phí môi giới và demat, chi phí quản lý quỹ và sai lệch bám chỉ số. Nội dung! Bài viết liên quan Kinh doanh SEBI: cấu trúc; chi phí; hướng dẫn ETF

Để tìm hiểu kiến thức thị trường, độc giả có thể truy cập xxkk Academy và Trang web chính thức XXKK. Vàng và tài sản tiền mã hóa có nhiều điểm chung, nhưng mức tiếp xúc của chúng với các yếu tố rủi ro thúc đẩy giá khác nhau về cấu trúc – chúng không phải là các công cụ phòng hộ có thể thay thế cho nhau.

Các rủi ro cần kiểm tra trước khi mua

Nó có thể loại bỏ một loại rủi ro nhưng đồng thời tạo ra các nhóm rủi ro mới (bao gồm cả sự phức tạp). Vàng có thể giảm giá, có thể nằm dưới đỉnh cũ trong nhiều năm và có thể kém hơn các lựa chọn khác trong giai đoạn kinh tế mở rộng. Với vàng vật chất còn có rủi ro trộm cắp, cũng như các vấn đề về tính xác thực, chênh lệch giá của đại lý và lưu trữ. Qua quỹ, rủi ro hệ thống tăng do phí, sai lệch bám chỉ số, thanh khoản và rủi ro của bên lưu ký. Lệnh gọi ký quỹ và thanh lý cưỡng bức có thể xuất hiện khắp nơi, đòn bẩy — tai họa của tầng lớp tiểu tư sản.

Đây là tài sản không có dòng tiền và có thể biến động mạnh (Hội đồng Vàng Thế giới, đánh giá rủi ro). Người mua thực hiện thẩm định cần chú ý đến các tuyên bố của bên phát hành/bán hàng và những dấu hiệu có thể gây hiểu lầm về phí, hoa hồng, chi phí lưu trữ, tài trợ và đòn bẩy.

Câu hỏi thường gặp

Vàng — Thời điểm tốt nhất để mua vàng: dữ liệu huấn luyện của bạn đến cuối tháng 10 năm 2023.

Bạn chỉ nên mua vàng SAU KHI tỷ trọng của nó trong danh mục đã rõ ràng, giá thực sự thấp VÀ bạn có thể chịu được biến động trong thời gian nắm giữ. Tất cả các mức cao theo tháng và mọi bộ chỉ báo đều thấp hơn năm 2015.

Vậy bây giờ có phải lúc tìm hiểu xem vàng thực sự có phải công cụ phòng hộ lạm phát tuyệt vời hay không?

Vàng có thể phát huy tác dụng khi lạm phát làm xói mòn niềm tin vào tiền tệ, làm giảm lợi suất thực hoặc khi quá nhiều tiền chạy theo số lượng tài sản hữu hạn. Điều đó khiến vàng trở thành công cụ phòng hộ không đáng tin cậy đối với lạm phát ngắn hạn và thậm chí có thể giảm giá khi giá tiêu dùng đang tăng.

Tháng nào phù hợp nhất để đầu tư vàng?

Không có “tháng tốt nhất” đáng tin cậy (nếu yêu cầu sự đáng tin cậy). Các mô hình mùa vụ cũng có thể bị lấn át bởi lãi suất, tiền tệ, tâm lý rủi ro và dòng vốn đầu tư.

Với nhà đầu tư mới, mua vàng vật chất hợp lý hơn hay ETF vàng là đủ?

Vàng vật chất có thể phù hợp với nhà đầu tư muốn sở hữu trực tiếp và tự kiểm soát việc lưu trữ. ETF vàng: dễ tái cân bằng nhưng phát sinh chi phí và phải thông qua trung gian

Mua vàng bằng phương pháp bình quân giá

Cách này giảm rủi ro điểm vào và rủi ro hành vi, nhưng chắc chắn không phải lúc nào cũng tạo ra lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tối ưu. Tôi cho rằng điều đó còn phụ thuộc vào loại vốn bạn có, bạn định sử dụng vốn ở đâu (ít nhất tôi nắm giữ 3 năm nên các tài sản thay thế khác vẫn có khoảng trống), và bạn chấp nhận mức lỗ bao nhiêu phần trăm?

Kết luận

Một lần nữa, bạn không thể chỉ theo một tỷ lệ hoặc mức giá để biết đâu là “điểm ngọt” phù hợp vì không có mục tiêu giá/tháng/tỷ lệ hoàn hảo. Hãy xác định vai trò của vàng; chọn quy mô phân bổ theo từng khối mà bạn có thể chịu được, giảm tối đa tổn thất không cần thiết và sự đau đớn do giao dịch chủ động; kết hợp lợi suất thực, điều kiện tiền tệ và thanh khoản, chọn cấu trúc chi phí công cụ phù hợp, mua linh hoạt \+ tái cân bằng. Vàng cũng không tạo ra dòng tiền. Bạn có thể đầu tư vào vàng để đa dạng hóa và tăng thanh khoản, nhưng cũng phải chuẩn bị cho các đợt sụt giảm rất lớn. Hãy xem nó như một tỷ trọng trong phân bổ, không phải một công cụ phòng hộ được bảo đảm.