交易基础知识：什么是保证金交易？

交易基础知识：什么是保证金交易？

本文将向您介绍保证金交易的定义、关键概念，以及如何利用这个机制来参与加密货币市场。

什么是保证金交易？

保证金系统是衍生品行业最重大的创新之一。交易平台依靠保证金系统来确保衍生品合约双方均能履行各自的义务。

那么，这项机制如何运作呢？不同的交易平台对保证金的要求可能会略有不同。在保证金账户投入一小部分资产后，交易者将有机会从第三方借款（大部分时候是从交易平台），从而极大增强其购买能力。因此保证金与杠杆交易密切相关。如需了解更多详情，请参考XXKK关于币本位合约杠杆和风险管理的指南。

保证金交易鼓励交易者每天重新评估其仓位：账户余额低于要求的交易者必须尽快补足资金，否则交易平台会平掉当前的未平仓仓位，直至账户余额满足最低价值为止。交易者也可以自愿退出一些不想继续持有的仓位，而不是向账户中存入更多资金。

保证金类型

保证金主要分为以下三类：

初始保证金

交易者首先会遇到的就是这个概念。初始保证金是指开立任何新仓位必须投入的最低抵押（资产）金额。在传统的衍生品交易平台，初始保证金通常会设置为小于或等于合约名义价值的10%。不同加密货币衍生品交易平台设置的比例可能相差较大，这是因为初始保证金的要求必须严格符合加密货币每日价格波动的情况。您可以把初始保证金看做是贷款首付，交易平台需要确保本金是安全的。

维持保证金

作为市场的积极参与者，交易者必须面对每天的价格变动，其（保证金）账户余额也会据此波动。正常情况下，衍生品会在每个交易日结束时采取逐日盯市，每天累计盈亏。

亏损达到一定水平时，账户余额会下降到维持保证金（维持账户的最低资产要求）水平之下，交易平台会通知交易者向账户充值更多抵押资产，将资产提高到初始保证金的水平。

这就是众所周知的追加保证金通知。如上文所述，交易者必须在特定时间段内满足初始保证金要求，才能维持其未平仓仓位，否则交易者会遭遇强制平仓（即被平掉未平仓仓位），直到账户余额满足剩余仓位的初始保证金要求。

请注意，维持保证金永远少于初始保证金。

变动保证金

变动保证金是初始保证金与当前（保证金）余额之间的差值，需在发送追加保证金通知时计算。这种保证金之所以金额不同，是因为它必须按照不同的仓位情况来逐一确定。

为了更好地方便大家理解并开展有效的风险管理，XXKK引入了另外两种保证金概念。

可用保证金

每天可用来开展新交易的可用资产总额被称为可用保证金。

XXKK建议用户在风险管理工具的帮助下，高效地开展负责任的交易。为推动这项实践，交易者用相同的基础货币和结算货币开立方向相反的仓位时，我们只要求价值较高的仓位交纳保证金。

让我们看看这个例子：小王想在市场利好的情况下在XXKK平台做多5 BTC。然而，由于波动性很大，他还想做空2 BTC，来抵消多仓的风险，这样一来，一旦价格下跌，他就不需要交割全部5 BTC。小王使用XXKK币本位合约或U本位合约（请注意，这两个仓位必须采用相同的结算货币，如USDT或BTC）时，其保证金账户只会被扣除多仓所需的保证金。

这是XXKK保证金系统的一项特殊设计，目的是为了方便开展风险评估，并提高资金利用率。

风险保证金

风险保证金通过衡量每个交易者账户的风险，来确定另一种类型的保证金要求。通过上述例子，我们知道，小王借助双向持仓减轻了自身的交割义务。实际的交割义务代表最大风险保证金水平，但是它会随着现货价格和合约价值的变动而实时更新。我们可以骄傲地说，XXKK是唯一一家采用这种复杂机制来更好防范强制平仓风险的加密货币衍生品交易平台。

全仓保证金和逐仓保证金

在交易平台采用保证金的方法主要有两种：全仓保证金和逐仓保证金。逐仓保证金适合新手，而全仓保证金则更适合长期策略交易者。作为加密货币领域领先的衍生品交易平台，XXKK为用户同时提供了这两种选择。此外，用户还可以随时便捷地切换保证金模式，利用交易资金并避免极端情况下的强制平仓。

逐仓保证金

在逐仓保证金模式下，每个仓位都会分配一定金额的保证金以及相应的独立逐仓保证金账户。逐仓保证金账户的初始保证金相互之间彼此独立，并且与可用保证金也是独立分开的。该模式鼓励交易者积极管理自己的单个仓位，且旨在适用于投机性强的交易，因为最大损失不会超过逐仓保证金余额。

交易者必须仔细管理这些仓位，因为交易平台会根据风险管理流程，每天对余额进行审查。在发生追加保证金通知的情况下，这些逐仓保证金账户会被自动强制平仓。

全仓保证金

全仓保证金意味着所有的仓位都可以使用一个联合保证金池，交易者可以使用保证金账户中的所有可用资金。请注意，在XXKK使用全仓交易时，交易者可能会针对不同的币种拥有多个保证金池。只有使用相同结算币种的未平仓仓位可以使用相应的联合保证金池。

长期策略交易者通常会使用全仓保证金这种整体性的投资组合方案，以此来避免采用相同结算货币的仓位出现意料之外的强制平仓。这样会限制交易者对某个特定仓位的控制权，但XXKK允许用户在全仓保证金和逐仓保证金之间随意切换，从而提升其投资组合的业绩表现。

请注意：

交易者始终需要自己制定恰当的风险管理策略，积极主动地管理资产。在逐仓管理金模式下，应密切监管采用高杠杆交易的投机交易者；

为更好地监测管理，每次在XXKK新建仓位后，都会立即生成详细说明保证金模式的订单记录；

用户可以在XXKK上选择向既定仓位增加保证金，以及切换不同的保证金模式；

加密货币衍生品保证金交易

保证金交易在波动性较小的市场更受欢迎，例如国际外汇市场。但它也可以用于加密货币衍生品交易，帮助更多交易者进军加密货币市场。对于加密货币衍生品合约来说，保证金交易的本质是不变的，同样具有以下优势和劣势：

优势：交易者可以用少量的投资本金显著提升盈利水平。XXKK可提供高达125倍的杠杆，极大程度地放大潜在收益。最终，交易者能够以合理的成本创建多个仓位，实现投资组合多元化。

劣势： 保证金交易最大的问题是交易风险增大，交易产生的损失有可能大大超过交易者的初始保证金。在加密货币这样波动性极强的市场，交易者必须意识到市场价格的震荡有可能会伴随巨大损失。