Panduan Pemula — Pengenalan Mode Margin

Saat membahas perdagangan futures dalam kripto, manfaat utamanya adalah peningkatan daya beli investor, yang secara mendasar didorong oleh sistem margin. Sistem ini memungkinkan investor untuk berdagang dengan dana pinjaman, yang sering kali memungkinkan mereka untuk memperoleh lebih banyak aset daripada yang diizinkan oleh akun tunai mereka. Karena nilai posisi perdagangan ini relatif tinggi, investor dapat mencapai keuntungan berlipat ganda dari modal awal mereka jika mereka memprediksi pergerakan pasar secara akurat. Akibatnya, pengenalan perdagangan margin telah secara dramatis meningkatkan aktivitas dalam investasi kripto, menjadikannya salah satu produk yang paling dicari di industri ini.

Apa Itu Perdagangan Margin?

Perdagangan margin tidak diragukan lagi merupakan salah satu inovasi paling signifikan dalam industri derivatif. Platform perdagangan mengandalkan sistem margin untuk memastikan bahwa kedua belah pihak dalam futures derivatif dapat memenuhi kewajiban mereka.

Lantas, bagaimana mekanisme ini bekerja? Persyaratan margin dapat sedikit bervariasi di berbagai platform perdagangan. Misalnya, di XXKK, investor mendepositkan sebagian kecil aset ke dalam akun margin mereka dan kemudian memiliki kesempatan untuk meminjam dana, biasanya dari platform perdagangan, yang sangat meningkatkan daya beli mereka. Oleh karena itu, margin sangat erat kaitannya dengan perdagangan margin. Untuk rincian lebih lanjut, silakan merujuk ke Leverage dan Manajemen Risiko Futures Coin-M XXKK.

Perdagangan margin mengharuskan investor untuk mengevaluasi kembali posisi mereka setiap hari: mereka yang saldo akunnya turun di bawah tingkat yang disyaratkan harus segera menambahkan dana; jika tidak, platform perdagangan akan menutup posisi terbuka mereka sampai saldo akun memenuhi nilai minimum. Selain itu, investor dapat memilih untuk keluar dari posisi yang tidak ingin mereka pertahankan lagi daripada mendepositkan lebih banyak dana.

Setelah memperjelas konsep-konsep ini, mari kita jelajahi beberapa istilah dan proses yang terlibat dalam perdagangan margin untuk memahami mekanismenya dengan lebih baik.

Bagaimana Cara Kerja Perdagangan Margin?

Margin Awal (Initial Margin)

Dalam perdagangan margin kripto, investor pada awalnya harus memberikan sejumlah margin kepada XXKK, biasanya dalam persentase kecil dari jumlah kripto yang diperdagangkan, seperti 10% atau 20%—ini dikenal sebagai margin awal. Margin awal mewakili jumlah minimum yang diperlukan untuk mengeksekusi posisi yang diminta investor. Pada dasarnya, margin awal berhubungan langsung dengan leverage posisi.

Sebagai contoh, jika Anda memilih leverage 20x, margin awal Anda harus sebesar 5% dari total jumlah posisi. Semakin besar posisinya, semakin rendah leverage yang diizinkan dan semakin tinggi margin awal yang diperlukan. Pengaturan ini memungkinkan investor untuk berdagang pada skala yang jauh lebih besar daripada jumlah kripto aktual yang mereka miliki.

Misalnya, jika seorang investor ingin terlibat dalam perdagangan margin dengan 10 Bitcoin dan memilih leverage 10x, mereka hanya perlu menyediakan 1 Bitcoin sebagai margin untuk berdagang pada skala 10 Bitcoin. Jenis pinjaman ber-leverage ini secara efektif menggandakan modal investor, sehingga meningkatkan kemampuan mereka untuk memanfaatkan fluktuasi pasar demi mendapatkan keuntungan.

Margin Pemeliharaan (Maintenance Margin)

Margin pemeliharaan adalah jumlah total dana yang diperlukan dalam akun investor untuk mempertahankan posisi ber-leverage. Jumlah ini biasanya berfluktuasi berdasarkan perbedaan harga kripto yang relevan. Mempertahankan tingkat dana yang memadai dalam akun sangat penting untuk menjaga posisi tetap terbuka.

Jika tidak, investor akan segera menerima pemberitahuan dari platform perdagangan yang menginformasikan bahwa posisi ber-leverage mereka mungkin berisiko. Pesan ini, yang dikenal sebagai margin call, menandakan bahwa aktivitas perdagangan margin investor mungkin akan segera dilikuidasi. Kadang-kadang, jika tingkat margin pemeliharaan tidak terpenuhi, investor mungkin terpaksa melikuidasi seluruh posisi ber-leverage mereka.

Margin pemeliharaan untuk setiap posisi = tingkat margin pemeliharaan × nilai posisi yang dihitung pada harga mark wajar saat ini. Biaya transaksi yang diperlukan untuk menutup posisi (biaya taker) juga termasuk dalam margin pemeliharaan. Ini adalah margin minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi, dan jika saldo akun turun di bawah ambang batas ini, posisi akan dilikuidasi.

Rincian: Ikhtisar Margin

Mode Margin dalam Perdagangan Futures

Sekarang setelah kita akrab dengan aspek umum perdagangan margin, mari kita pelajari dua mode margin paling umum dalam Perdagangan Futures XXKK: margin silang (cross margin) dan margin terisolasi (isolated margin). Kedua pilihan ini pada dasarnya adalah dua sisi dari mata uang yang sama, menawarkan strategi konservatif dan berisiko tinggi bagi investor.

Mode Margin Terisolasi (Isolated Margin Mode)

Margin terisolasi adalah strategi yang memiliki risiko relatif lebih rendah tanpa membahayakan aset berharga investor. Pendekatan ini memungkinkan investor untuk membuka posisi yang sepenuhnya terisolasi dari akun lain. Dalam posisi margin terisolasi, apa pun yang terjadi tidak akan memengaruhi sisa portofolio investor.

Contoh penggunaan margin terisolasi yang baik adalah mencoba aset kripto baru atau bertaruh pada variasi harga berisiko tinggi di pasar. Dalam kedua skenario tersebut, XXKK menyarankan agar bijak untuk tidak menempatkan semua telur dalam satu keranjang. Menggunakan akun margin terisolasi memberi investor kesempatan untuk mengambil risiko ini dan memperoleh leverage yang dibutuhkan tanpa mengorbankan dana lainnya.

Dengan demikian, kegagalan perdagangan menjadi tidak terlalu mengkhawatirkan, karena investor berpengalaman memiliki banyak pilihan untuk dengan cepat memitigasi risiko. Memiliki akun margin terisolasi yang independen memungkinkan investor untuk mengejar strategi yang sangat berbeda tanpa khawatir tentang risiko likuidasi yang lebih tinggi.

Mode Margin Silang (Cross Margin Mode)

Sebaliknya, kita memiliki mode margin silang yang membalikkan konsep tersebut secara total. Bayangkan kita telah memiliki daftar posisi margin dan tertarik untuk menambah satu posisi lagi. Namun, persyaratan margin menjadi terlalu tinggi, hampir tidak mungkin untuk menutup margin awal dan margin pemeliharaan yang dialokasikan untuk posisi investor. Jadi, apa pendekatan yang tepat untuk skenario ini? Haruskah investor menghentikan upaya perdagangan mereka dalam waktu dekat?

Tidak.

Dengan mode margin silang, investor dapat mengonsolidasikan posisi mereka dengan satu saldo margin yang bersatu. Sederhananya, jika seorang investor memiliki sepuluh posisi berbeda yang menggunakan mode margin silang, mereka dapat berbagi satu saldo margin. Pilihan ini memungkinkan investor untuk menambahkan posisi portofolio baru tanpa mencari likuiditas yang signifikan.

Dalam hal permainan berisiko tinggi di pasar kripto, mode margin silang kurang menarik. Di bawah strategi ini, ancaman margin call tetap ada di seluruh portofolio margin investor. Bayangkan peluang pergerakan harga yang menguntungkan yang mungkin masuk ke pasar dalam beberapa minggu atau bulan mendatang.

Dengan margin terisolasi, investor dapat dengan nyaman mengejar pergerakan harga ini tanpa memengaruhi posisi mereka saat ini. Dengan perdagangan margin silang, investor harus mempertimbangkan perdagangan ini dengan lebih hati-hati. Bagaimanapun, jika pergerakan harga tidak berhasil, investor mungkin mengorbankan kerja keras berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun.

Meskipun margin silang tidak cocok untuk keputusan oportunistik, ini memberi trader kesempatan untuk mengembangkan paket posisi yang lebih menonjol. Oleh karena itu, bahkan jika investor tidak dapat lagi bertaruh pada opsi pasar yang menarik tetapi berisiko, mereka dapat mengimbanginya dalam hal volume perdagangan. Dengan margin awal yang cukup, mode margin silang akan memungkinkan investor untuk mengumpulkan saldo margin yang besar, secara signifikan menggandakan potensi keuntungan mereka.

Secara umum, kedua mode ini cocok untuk investor dengan preferensi pengambilan keputusan yang berbeda. Margin terisolasi meningkatkan strategi trader yang suka mengejar strategi berbeda dan membatasi paparan risiko mereka pada satu akun. Sebaliknya, perdagangan margin silang memungkinkan Anda membangun portofolio yang luas tetapi mengeposisi seluruh posisi perdagangan Anda pada risiko likuidasi umum. Tidak ada jawaban objektif, tetapi trader pemula mungkin lebih cocok dengan margin terisolasi, sementara setiap investor harus memutuskan sendiri strategi mana yang paling sesuai dengan situasi dan kemampuan perdagangan mereka saat ini.

Selain itu, ada konsep margin lain yang ditemui dalam perdagangan futures.

Margin Variasi (Variation Margin)

Margin variasi mengacu pada perbedaan antara margin awal dan saldo (margin) saat ini, yang dihitung ketika margin call diterbitkan. Jumlah margin ini bervariasi karena harus ditentukan secara individual berdasarkan skenario posisi yang berbeda.

Margin Tersedia (Available Margin)

Jumlah total aset yang tersedia setiap hari untuk memulai perdagangan baru dikenal sebagai margin tersedia.

XXKK merekomendasikan agar pengguna melakukan perdagangan yang bertanggung jawab dengan bantuan alat manajemen risiko. Untuk memfasilitasi praktik ini, ketika trader membuka posisi dalam arah yang berlawanan menggunakan mata uang dasar dan penyelesaian yang sama, kami hanya memerlukan margin untuk posisi dengan nilai yang lebih tinggi.

Pertimbangkan contoh ini: Bob ingin melakukan long pada 5 BTC di XXKK selama kondisi pasar yang menguntungkan. Namun, karena volatilitas yang tinggi, ia juga ingin melakukan short pada 2 BTC untuk mengimbangi risiko posisi long, sehingga jika harga turun, ia tidak perlu menyelesaikannya secara penuh atas 5 BTC tersebut. Ketika Bob menggunakan Futures Coin-M atau Futures USDT-M XXKK (catatan bahwa kedua posisi ini harus menggunakan mata uang penyelesaian yang sama, seperti USDT atau BTC), akun marginnya hanya akan dipotong untuk margin yang diperlukan untuk posisi long.

Ini adalah desain khusus dari sistem margin XXKK, yang bertujuan untuk memfasilitasi penilaian risiko dan meningkatkan efisiensi penggunaan modal.

Margin Risiko (Risk Margin)

Margin risiko adalah jenis persyaratan margin lain yang menentukan risiko akun setiap trader. Dari contoh di atas, kita tahu bahwa Bob telah memitigasi kewajiban pengirimannya melalui hedging. Kewajiban pengiriman aktual mewakili tingkat margin risiko maksimum, tetapi diperbarui secara real-time dengan perubahan harga spot dan nilai futures. Kami bangga mengatakan bahwa XXKK adalah satu-satunya platform perdagangan derivatif kripto yang menggunakan mekanisme kompleks ini untuk melindungi dengan lebih baik dari risiko likuidasi.

Kesimpulan

Perdagangan margin lebih populer di pasar yang kurang volatil, seperti pasar forex internasional. Namun, ini juga berlaku untuk perdagangan derivatif kripto, membantu lebih banyak investor memasuki pasar kripto. Esensi dari perdagangan margin dalam futures derivatif kripto tetap sama dan memiliki pro dan kontra sebagai berikut:

● Pro: Trader dapat secara signifikan meningkatkan tingkat keuntungan mereka dengan modal investasi yang kecil. XXKK dapat menawarkan leverage hingga 200x, yang sangat menggandakan potensi imbal hasil. Pada akhirnya, trader dapat membuka beberapa posisi dengan biaya yang wajar, mencapai diversifikasi portofolio.

● Pro: Perdagangan margin sangat cocok untuk trader berpengalaman yang menghabiskan waktu cukup lama di pasar. Investor dengan keterampilan prediksi yang baik dan pemahaman mendalam tentang lanskap kripto dapat memperoleh keuntungan yang signifikan dari perdagangan margin. Perdagangan margin tidak memungkinkan Anda untuk memiliki aset kripto secara langsung, tetapi memungkinkan Anda untuk memperoleh keuntungan dari selisih harga, baik keuntungan maupun kerugian. Oleh karena itu, tujuan utama dari strategi ini adalah untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga tanpa benar-benar menanggung risiko memiliki aset tersebut.

● Kontra: Masalah terbesar dengan perdagangan margin adalah meningkatnya risiko perdagangan, di mana kerugian yang dialami dapat secara signifikan melebihi margin awal trader. Di pasar yang sangat volatil seperti kripto, trader harus menyadari bahwa fluktuasi harga dapat menyebabkan kerugian yang signifikan.