Guida per principianti — Introduzione alla modalità Margine

Quando si parla di trading di futures su criptovalute, il beneficio principale è l'amplificazione del potere d'acquisto dell'investitore, guidata fondamentalmente dal sistema di margine. Questo sistema consente agli investitori di operare con fondi in prestito, permettendo loro spesso di acquisire più asset di quanti ne consentirebbero i loro conti in contanti. A causa del valore relativamente elevato di queste posizioni di trading, gli investitori possono ottenere profitti pari a molte volte il loro capitale iniziale se prevedono con accuratezza i movimenti del mercato. Di conseguenza, l'introduzione del trading a margine ha aumentato drammaticamente l'attività negli investimenti in criptovalute, rendendolo uno dei prodotti più ricercati del settore.

Che cos'è il trading a margine?

Il trading a margine è senza dubbio una delle innovazioni più significative nel settore dei derivati. Le piattaforme di trading si affidano ai sistemi di margine per garantire che entrambe le parti in un contratto futures derivato possano adempiere ai propri obblighi.

Quindi, come funziona questo meccanismo? I requisiti di margine possono variare leggermente tra le diverse piattaforme di trading. Ad esempio, su XXKK, gli investitori depositano una piccola parte dei loro asset nei propri conti di margine e hanno quindi l'opportunità di prendere in prestito fondi, di solito dalla piattaforma di trading, il che migliora notevolmente il loro potere d'acquisto. Pertanto, il margine è strettamente legato al trading a margine. Per maggiori dettagli, consultare la Guida alla leva e alla gestione del rischio nei futures Coin-M di XXKK.

Il trading a margine richiede agli investitori di rivalutare quotidianamente le proprie posizioni: coloro il cui saldo del conto scende al di sotto del livello richiesto devono tempestivamente ricaricare i propri fondi; altrimenti, la piattaforma di trading chiuderà le loro posizioni aperte fino a quando il saldo del conto non soddisferà il valore minimo. Inoltre, gli investitori possono scegliere di chiudere le posizioni che non desiderano più mantenere invece di depositare ulteriori fondi.

Dopo aver chiarito questi concetti, esploriamo alcuni dei termini e dei processi coinvolti nel trading a margine per comprenderne meglio i meccanismi.

Come funziona il trading a margine?

Margine Iniziale

Nel trading a margine di criptovalute, gli investitori devono inizialmente fornire a XXKK un certo importo di margine, in genere una piccola percentuale dell'importo di criptovaluta scambiato, come il 10% o il 20%: questo è noto come margine iniziale. Il margine iniziale rappresenta l'importo minimo richiesto per eseguire le posizioni richieste dall'investitore. In sostanza, il margine iniziale è direttamente collegato alla leva finanziaria della posizione.

Ad esempio, se si sceglie una leva di 20x, il margine iniziale dovrà essere il 5% dell'importo totale della posizione. Maggiore è la posizione, minore sarà la leva e maggiore sarà il margine iniziale richiesto. Questo sistema consente agli investitori di operare su una scala molto più ampia rispetto alla quantità effettiva di criptovalute in loro possesso.

Ad esempio, se un investitore desidera effettuare trading a margine con 10 Bitcoin e seleziona una leva di 10x, dovrà fornire solo 1 Bitcoin come margine per operare alla scala di 10 Bitcoin. Questo tipo di prestito a leva amplifica efficacemente il capitale dell'investitore, migliorando così la sua capacità di sfruttare le fluttuazioni del mercato per ottenere profitti.

Margine di Mantenimento

Il margine di mantenimento è l'importo totale dei fondi richiesti sul conto di un investitore per mantenere le posizioni a leva. In genere fluttua in base alle differenze di prezzo delle criptovalute interessate. Mantenere un livello adeguato di fondi nel conto è fondamentale per mantenere aperte le posizioni.

In caso contrario, gli investitori riceveranno presto una notifica dalla piattaforma di trading, che li informa che le loro posizioni a leva potrebbero essere a rischio. Questo messaggio indesiderato, noto come chiamata di margine (margin call), segnala che le attività di trading a margine dell'investitore potrebbero essere presto liquidate. A volte, se i livelli del margine di mantenimento non vengono soddisfatti, gli investitori potrebbero essere costretti a liquidare l'intera posizione a leva.

Margine di mantenimento per ciascuna posizione = tasso del margine di mantenimento × valore della posizione calcolato al prezzo di riferimento (mark price) ragionevole attuale. Anche le commissioni di transazione necessarie per chiudere una posizione (commissioni taker) sono incluse nel margine di mantenimento. Questo è il margine minimo necessario per mantenere una posizione e, se il saldo del conto scende al di sotto di questa soglia, la posizione verrà liquidata.

Dettagli: Panoramica del Margine

Modalità Margine nel Trading di Futures

Ora che abbiamo familiarità con gli aspetti generali del trading a margine, approfondiamo le due modalità di margine più comuni nel trading di futures su XXKK: margine incrociato (cross) e margine isolato. Queste due opzioni sono essenzialmente due facce della stessa medaglia, che offrono agli investitori sia strategie conservative che ad alto rischio.

Modalità Margine Isolato

Il margine isolato è una strategia che comporta rischi relativamente più bassi senza compromettere i preziosi asset di un investitore. Questo approccio consente agli investitori di aprire una posizione completamente isolata dagli altri conti. In una posizione a margine isolato, qualsiasi cosa accada non influenzerà il resto del portafoglio dell'investitore.

Un buon esempio di margine isolato è cimentarsi in una nuova criptovaluta o scommettere su un'escursione di prezzo ad alto rischio nel mercato. In entrambi i casi, XXKK consiglia che è saggio non mettere tutte le uova nello stesso paniere. L'utilizzo di un conto a margine isolato offre agli investitori l'opportunità di assumersi questo rischio e ottenere la leva finanziaria necessaria senza compromettere altri fondi.

Pertanto, un insuccesso nel trading diventa una preoccupazione minore, poiché gli investitori esperti hanno un'infinità di opzioni per mitigare rapidamente i rischi. Avere un conto a margine isolato indipendente consente agli investitori di perseguire strategie nettamente diverse senza doversi preoccupare di maggiori rischi di liquidazione.

Modalità Margine Incrociato (Cross)

Al contrario, abbiamo una modalità a margine incrociato che ribalta completamente il concetto. Immaginiamo di avere già un elenco di posizioni a margine e di essere interessati ad aprirne un'altra. Tuttavia, i requisiti di margine sono diventati troppo elevati, rendendo quasi impossibile coprire sia il margine iniziale sia quello di mantenimento assegnati alla posizione dell'investitore. Quale sarebbe quindi l'approccio corretto per questo scenario? Gli investitori dovrebbero cessare la loro attività di trading per il prossimo futuro?

No.

Con la modalità a margine incrociato, gli investitori possono consolidare le loro posizioni con un saldo di margine unificato. In parole povere, se un investitore ha dieci posizioni diverse utilizzate con la modalità a margine incrociato, queste possono condividere un unico saldo di margine. Questa opzione consente agli investitori di aggiungere nuove posizioni al portafoglio senza dover cercare una liquidità significativa.

Quando si tratta di operazioni ad alto rischio nel mercato delle criptovalute, la modalità a margine incrociato è meno attraente. Con questa strategia, la minaccia di chiamate di margine rimane estesa all'intero portafoglio a margine dell'investitore. Immaginiamo un'opportunità di movimento dei prezzi redditizia che potrebbe presentarsi sul mercato nelle prossime settimane o mesi.

Con il margine isolato, gli investitori possono perseguire tranquillamente questo movimento di prezzo senza intaccare le loro posizioni attuali. Con il trading a margine incrociato, gli investitori devono valutare questa operazione con maggiore cautela. Dopotutto, se il movimento del prezzo non va a buon fine, gli investitori potrebbero sacrificare mesi o addirittura anni di duro lavoro.

Sebbene il margine incrociato non si adatti a decisioni opportunistiche, offre ai trader la possibilità di sviluppare un pacchetto di posizioni più consistente. Pertanto, anche se gli investitori non possono più scommettere su opzioni di mercato interessanti ma rischiose, possono compensare in termini di volume di trading. Con un margine iniziale sufficiente, la modalità a margine incrociato consentirà agli investitori di accumulare un saldo di margine notevole, moltiplicando in modo significativo i loro potenziali profitti.

In generale, queste due modalità si adattano a investitori con differenti preferenze decisionali. Il margine isolato potenzia le strategie dei trader che amano perseguire approcci diversi e limitare la propria esposizione al rischio a un singolo conto. Al contrario, il trading a margine incrociato consente di costruire un vasto portafoglio, ma espone l'insieme delle posizioni di trading a rischi di liquidazione generale. Non esiste una risposta oggettiva, ma i trader principianti potrebbero trovarsi meglio con il margine isolato, mentre ogni investitore dovrebbe decidere da sé quale strategia si adatta meglio alla propria situazione attuale e alle proprie capacità di trading.

Inoltre, vi sono altri concetti di margine che si incontrano nel trading di futures.

Margine di Variazione

Il margine di variazione si riferisce alla differenza tra il margine iniziale e il saldo (di margine) attuale, calcolata quando viene emessa una chiamata di margine. L'importo di questo margine varia poiché deve essere determinato individualmente in base ai diversi scenari di posizione.

Margine Disponibile

L'importo totale di asset disponibili ogni giorno per avviare nuove operazioni è noto come margine disponibile.

XXKK raccomanda agli utenti di praticare un trading responsabile con l'ausilio di strumenti di gestione del rischio. Per facilitare questa pratica, quando i trader aprono posizioni in direzioni opposte utilizzando la stessa valuta base e di regolamento, richiediamo il margine solo per la posizione con il valore più elevato.

Consideriamo questo esempio: Bob vuole aprire una posizione Long su 5 BTC su XXKK durante condizioni di mercato favorevoli. Tuttavia, a causa dell'elevata volatilità, desidera anche aprire una posizione Short su 2 BTC per compensare il rischio della posizione Long, in modo che se il prezzo scende, non debba regolare l'intero importo di 5 BTC. Quando Bob utilizza i futures Coin-M o i futures USDT-M di XXKK (notare che queste due posizioni devono utilizzare la stessa valuta di regolamento, come USDT o BTC), dal suo conto di margine verrà detratto solo il margine richiesto per la posizione Long.

Questa è una struttura speciale del sistema di margine di XXKK, volta a facilitare le valutazioni del rischio e a migliorare l'efficienza dell'utilizzo del capitale.

Margine di Rischio

Il margine di rischio è un altro tipo di requisito di margine che determina il rischio del conto di ciascun trader. Dall'esempio precedente, sappiamo che Bob ha mitigato i suoi obblighi di consegna attraverso la copertura (hedging). L'obbligo di consegna effettivo rappresenta il livello massimo del margine di rischio, ma viene aggiornato in tempo reale con le variazioni dei prezzi spot e dei valori dei futures. Siamo orgogliosi di affermare che XXKK è l'unica piattaforma di trading di derivati in criptovalute che utilizza questo complesso meccanismo per proteggere meglio dai rischi di liquidazione.

Conclusione

Il trading a margine è più popolare nei mercati meno volatili, come il mercato forex internazionale. Tuttavia, è applicabile anche al trading di derivati su criptovalute, aiutando più investitori a entrare nel mercato delle criptovalute. L'essenza del trading a margine nei futures su derivati di criptovalute rimane la stessa e presenta i seguenti pro e contro:

● Pro: I trader possono aumentare significativamente i loro livelli di profitto con una piccola quantità di capitale di investimento. XXKK può offrire una leva finanziaria fino a 200x, amplificando notevolmente i potenziali rendimenti. Infine, i trader possono aprire più posizioni a costi ragionevoli, ottenendo la diversificazione del portafoglio.

● Pro: Il trading a margine è particolarmente adatto ai trader esperti che trascorrono molto tempo sul mercato. Gli investitori con buone capacità di previsione e una profonda comprensione del panorama delle criptovalute possono ottenere profitti notevoli dal trading a margine. Il trading a margine non consente di possedere direttamente gli asset in criptovaluta, ma consente di trarre profitto dai differenziali di prezzo, siano essi profitti o perdite. Pertanto, l'obiettivo principale di questa strategia è beneficiare delle variazioni di prezzo senza sopportare effettivamente il rischio di possedere gli asset.

● Contro: Il problema più grande del trading a margine è l'aumento del rischio di trading, in cui le perdite subite possono superare significativamente il margine iniziale del trader. In un mercato altamente volatile come quello delle criptovalute, i trader devono essere consapevoli che le fluttuazioni dei prezzi potrebbero portare a perdite sostanziali.